テスラは、2026 年の最初の 3 か月の財務報告書を公開しました。一見すると、結果は素晴らしいように見えます。同社の収益は191億ユーロでした。これはウォール街の専門家の予想を上回った。同社はまた、1株当たり0.35ユーロの利益を報告した。電気自動車会社をフォローしている多くの人は、これらの数字がテスラが2025年の厳しい状況を経て軌道に戻ったことを示していると考えていた。しかし、計算を詳しく見てみると、同社が数字を実際より良く見せるためにいくつかの巧妙なトリックを使っていたことがわかる。
入ってくるお金は良いように見えましたが、実際のEV販売台数はそれほど好調ではありませんでした。この期間にテスラは358,023台の車両を納入しました。これは同社が販売を希望していた台数よりも約7,600台少なかった。さらに懸念されるのは、テスラが販売台数よりも5万台多い車を製造したことだ。このため、駐車場に余分な車がたくさん放置されています。通常、企業は車を製造したらすぐに販売したいと考えています。現在、テスラには、新しい車を製造しなくても 27 日間使用できる十分な余剰車があります。昨年、その日数はわずか 15 日でした。
では、十分な車が売れなかったにもかかわらず、テスラはどのようにして高い利益を報告したのでしょうか?同社はいくつかの「一回限り」のイベントから助けを得た。最大の押し上げ要因は「保証と関税」だった。基本的に、テスラは輸入部品に対して支払った税金として政府から一部のお金を取り戻しました。同社はまた、保証期間中の車の修理費用の節約方法も変更した。そのお金は将来の修理のために保管するのではなく、現時点での利益としてカウントされます。
テスラはまた、サプライヤーへの支払いを長く待つことでコストを節約した。通常、テスラは約 61 日以内に請求額を支払います。今回は71日間待ちました。そのお金をさらに 10 日間自分の銀行口座に保管しておくことで、「キャッシュ フロー」ははるかに強力になるように見えます。
最大のニュースの 1 つは、Model SandModel X が廃止されることです。これらはテスラを有名にした車でした。テスラは5月上旬にカリフォルニア州フリーモントの工場での製造を中止する。長年にわたって、これらの大型EVは61万台以上生産されてきました。残念ながら、人々はあまりそれらを購入していません。テスラはこれらの車を製造する代わりに、そのスペースをオプティマスロボットの製造に利用するつもりだ。
イーロン・マスク氏は、2026年の7月か8月にこれらのロボットの製造を開始したいと考えている。彼は、これらのロボットは最終的には工場で単純な仕事を行うようになるだろうと述べている。しかし、ロボットを作るのは非常に難しいです。各オプティマス ロボットには 10,000 個の異なる部品があります。マスク氏は、今年実際にどれだけの数を製造できるかを知るのは不可能だと認めた。彼らはまだ非常に新しいロボットのために作り方を知っている車を手放すことになるので、これは大きなリスクです。
テスラは、最終的には自社の車が人間の監視なしで自動運転できるようになるだろうと約束してきた。多くの人がこの機能に最大 12,800 ユーロを支払いました。しかし、第 1 四半期の電話会議中に、マスク氏はいくつかの悪いニュースを認めざるを得ませんでした。同氏は、「ハードウェア3」（多くの古いテスラに搭載されているコンピューター）を搭載した車は、無人で自動運転できるほど強力ではないと述べた。
これを解決するには、テスラは大都市に小さな「マイクロファクトリー」を建設する必要があるかもしれない。これらの小さな工場は、何百万台もの古いEVのコンピューターやカメラを置き換えることになります。これは大規模で費用のかかるプロジェクトとなるでしょう。一方、マスク氏は「監視なし」運転の期限を2026年末まで延期した。同氏は2016年以来、毎年同様の約束をしている。
テスラはサイバーキャブにも取り組んでいます。自動運転タクシー専用の小型車です。マスク氏は、テキサス州の工場ですでに生産が開始されていると述べた。この車は明らかにすべての標準的な安全規則に従っているため、テスラは政府からの特別な許可を必要とせずに好きなだけ生産できる。
テスラは財務書類の奥深くで、無名の AI ハードウェア会社を 20 億ユーロで買収するという秘密協定についても言及した。同社はこの費用を現金ではなくテスラ株で支払っている。これは、テスラが単なる自動車会社ではなくAI企業になるために多額の資金を投じていることを示している。この計画では、今年だけで AI プロジェクトに 210 億ユーロ以上を費やす予定です。
新しいテスラ ロードスターを待っていた人は、さらに長く待たなければなりません。この車は 2017 年に初めて公開されました。当時、テスラは最高速度が 402 km/h 以上で、0 時から 97 km/時まで 2 秒未満で到達できると発表していました。また、1回の充電で998キロメートル走行できるとされていた。
人々はすでにこの車のためにテスラに数百万ドルの保証金を提供しています。ほぼ10年前に21万3,000ユーロを支払ったのに、まだ車を持っていない人もいる。最近の電話会談でマスク氏は、同車が「1か月ほど」以内に再び展示される可能性があると述べた。車の遅延はこれで８回目となる。
光沢のある外装を剥がすと、テスラの最近の業績は、祝賀ではなく生き残りを目指した戦略を明らかにしています。同社は、人々が以前ほど早く自社の車を購入していないという事実から注意をそらすために、あらゆる会計上の策略を駆使している。
テスラは、収益を数億ドル押し上げるために、一度限りの税金還付と保証調整に依存しています。同時に、手元資金を誇示しながら、新たに数十億ドルの負債を抱えている。同社は、主要な自動車販売活動が減速する中でも、サプライヤーへの支払いを遅らせ、「将来の」払い戻しを経常利益として扱うことで、投資家をなだめるため財務諸表を改良している。
