Tesla a partagé son rapport financier pour les trois premiers mois de 2026. À première vue, les résultats semblent excellents. L'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 19,10 milliards d'euros. C’était plus que ce à quoi s’attendaient les experts de Wall Street. La société a également déclaré un bénéfice de 0,35 € par action. De nombreuses personnes qui suivent le constructeur de voitures électriques pensaient que ces chiffres montraient que Tesla était de retour sur la bonne voie après une année 2025 difficile. Mais si vous regardez les calculs de plus près, vous pouvez voir que l'entreprise a utilisé des astuces astucieuses pour rendre les chiffres meilleurs qu'ils ne le sont réellement.
Les rentrées d’argent semblaient bonnes, mais le nombre réel de véhicules électriques vendus n’était pas aussi important. Tesla a livré 358 023 véhicules pendant cette période. Cela représentait environ 7 600 voitures de moins que ce que l’entreprise souhaitait vendre. Ce qui est encore plus inquiétant, c’est que Tesla a construit 50 000 voitures de plus qu’elle n’en a vendu. Cela a laissé beaucoup de voitures supplémentaires sur les parkings. Habituellement, une entreprise souhaite vendre des voitures dès qu’elle les fabrique. À l’heure actuelle, Tesla dispose de suffisamment de voitures supplémentaires pour tenir 27 jours sans en construire de nouvelles. L'année dernière, ce nombre n'était que de 15 jours.
Alors, comment Tesla a-t-elle pu réaliser un bénéfice élevé alors qu’elle n’a pas vendu suffisamment de voitures ? L'entreprise a bénéficié de l'aide de certains événements « ponctuels ». Le plus gros coup de pouce est venu de « la garantie et des tarifs ». Fondamentalement, Tesla a récupéré de l’argent du gouvernement pour les taxes payées sur les pièces importées. L'entreprise a également modifié sa façon d'économiser de l'argent pour la réparation des voitures sous garantie. Au lieu de conserver cet argent pour de futures réparations, il est considéré comme un bénéfice immédiat.
Tesla a également économisé de l’argent en attendant plus longtemps pour payer ses fournisseurs. Habituellement, Tesla paie ses factures en 61 jours environ. Cette fois, il a attendu 71 jours. En gardant cet argent sur son propre compte bancaire pendant 10 jours supplémentaires, le « flux de trésorerie » semble beaucoup plus fort.
L’une des plus grandes nouvelles est que le modèle SandModel X disparaît. Ce sont ces voitures qui ont rendu Tesla célèbre. Tesla cessera de les fabriquer dans son usine de Fremont, en Californie, début mai. Au fil des ans, ils ont fabriqué plus de 610 000 de ces gros véhicules électriques. Malheureusement, les gens n’en achètent pas beaucoup. Au lieu de fabriquer ces voitures, Tesla va utiliser l’espace pour construire le robot Optimus.
Elon Musk souhaite commencer à construire ces robots en juillet ou août 2026. Il affirme que ces robots finiront par effectuer des tâches simples dans les usines. Cependant, construire un robot est très difficile. Chaque robot Optimus comporte 10 000 pièces différentes. Musk a admis qu’il est impossible de savoir combien ils pourront réellement en construire cette année. C’est un gros risque car ils abandonnent les voitures qu’ils savent construire pour un robot encore très récent.
Tesla a promis que ses voitures seraient éventuellement capables de se conduire seules sans surveillance humaine. De nombreuses personnes ont payé jusqu'à 12 800 € pour cette fonctionnalité. Mais lors de l’appel du premier trimestre, Musk a dû admettre de mauvaises nouvelles. Il a déclaré que les voitures équipées du « Hardware 3 » (l'ordinateur présent dans de nombreuses Tesla plus anciennes) ne sont pas assez puissantes pour se conduire seules sans personne.
Pour résoudre ce problème, Tesla devra peut-être construire de petites « micro-usines » dans les grandes villes. Ces petites usines remplaceraient les ordinateurs et les caméras de millions de véhicules électriques plus anciens. Ce sera un projet énorme et coûteux. Pendant ce temps, Musk a repoussé la date de la conduite « non surveillée » à fin 2026. Il a fait des promesses similaires chaque année depuis 2016.
Tesla travaille également sur le Cybercab. Il s'agit d'une petite voiture conçue spécifiquement pour être un taxi qui se conduit tout seul. Musk a déclaré que la production avait déjà commencé dans l'usine du Texas. Parce que cette voiture respecte apparemment toutes les règles de sécurité standard, Tesla peut en fabriquer autant qu’elle le souhaite sans avoir besoin d’une autorisation spéciale du gouvernement.
Au plus profond des documents financiers, Tesla a également mentionné un accord secret : elle achète une société anonyme de matériel d'IA pour 2 milliards d'euros. L’entreprise paie cela avec des actions Tesla plutôt qu’en espèces. Cela montre que Tesla dépense beaucoup d’argent pour devenir une entreprise d’IA plutôt qu’un simple constructeur automobile. L’objectif est de consacrer plus de 21 milliards d’euros cette année seulement à des projets d’IA.
Si vous attendiez le nouveau Tesla Roadster, vous devrez attendre encore plus longtemps. Cette voiture a été présentée pour la première fois en 2017. À l'époque, Tesla avait annoncé qu'elle aurait une vitesse de pointe de plus de 402 km/main, passant de 0 à 97 km/hin en moins de deux secondes. Il était également censé parcourir 998 km avec une seule charge.
Les gens ont déjà donné à Tesla des millions de dollars de dépôts pour cette voiture. Certains ont payé 213 000 € il y a presque dix ans et n'ont toujours pas de voiture. Lors du récent appel, Musk a déclaré que la voiture pourrait être à nouveau exposée dans "environ un mois". C'est la huitième fois que la voiture est en retard.
Une fois l'extérieur brillant enlevé, les résultats récents de Tesla révèlent une stratégie visant la survie plutôt que la célébration. L'entreprise utilise tout un arsenal de manœuvres comptables pour détourner l'attention du fait que les gens n'achètent plus ses voitures aussi vite qu'avant.
Tesla s’appuie sur des remboursements d’impôts ponctuels et des ajustements de garantie pour augmenter ses bénéfices de plusieurs centaines de millions de dollars. Simultanément, elle contracte de nouvelles dettes de plusieurs milliards tout en vantant ses réserves de liquidités. En retardant les paiements aux fournisseurs et en traitant les remboursements « futurs » comme des revenus courants, l’entreprise affine ses états financiers pour apaiser les investisseurs, alors même que son activité principale de vente de voitures ralentit.
