这家全球最大的电动汽车制造商刚刚表现出了罕见的脆弱迹象。经过多年不可阻挡的增长，比亚迪报告称，其第三季度利润和收入与去年同期相比实际上有所下降。但对于任何关注比亚迪的人来说，其九个月的表现和大规模的全球扩张讲述了一个截然不同的故事。
让我们先看一下粗略的补丁。 2025年第三季度，比亚迪营收同比下降3.05%，降至233.9亿欧元。净利润受到更大打击，下降 32.60%，至 9.4 亿欧元。这是该公司利润连续第二个季度同比下滑，比亚迪第三季度新能源汽车销量下滑1.82%至111万辆。
这是自 2021 年以来其销量首次同比下降。主要原因是什么？来自吉利汽车等竞争对手的激烈竞争，吉利汽车正在中国以激进的价格推出新车型。给每个人折扣似乎会侵蚀利润。谁知道？
从三个月的快照中可以看出，这家电动汽车巨头的情况要健康得多。 2025年前9个月，比亚迪总收入创下新纪录，增长13%至678.6亿欧元。第三季度利润可能比去年有所下降，但实际上比上一季度（2025年第二季度）增长了23%，呈现强劲反弹。今年前9个月，比亚迪整体销量增长18.64%，达到326万辆，有望接近460万辆的年度目标。
比亚迪在国内的竞争日趋白热化，但该公司并没有为此担心，而是正在征服世界其他地区。海外销售火爆，前9个月比亚迪出口整车70.16万辆。与上一年相比，增幅高达 132%。事实上，在9月份结束前，该公司就已经完成了海外销售的全部年度目标。其电动汽车和混合动力汽车目前销往 117 个国家。
最近，该公司在巴西工厂庆祝了这一全球举措，该公司在那里生产了第 1400 万辆新能源汽车。就连巴西总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦也成为了客户，购买了比亚迪宋Pro。
比亚迪还试图打入众所周知的困难市场。在最近的东京车展上，该公司推出了比亚迪Racco，这是一款专为日本城市街道设计的小型“Kei-car”。它还向市场推出了首款插电式混合动力汽车——Sealion 6 DM-i SUV。
推动全球扩张和复苏的是对研发的大规模、几乎令人难以置信的投资。仅2025年前三季度，比亚迪研发支出就达52.4亿欧元，同比增长31%，使得研发预算高于同期28.0亿欧元的净利润。
累计研发支出超过 263.8 亿欧元，用于资助“上帝之眼”驾驶辅助系统等创新项目，该系统已安装在 170 万辆汽车上。这种奉献精神让花旗集团等投资者对比亚迪持乐观态度，预计 2025 年销量将达到 467 万辆。第三季度的下滑与其说是一场危机，不如说是一次有意的转变，从低利润的国内价格战转向高增长的国际市场。
