Il più grande produttore mondiale di auto elettriche ha appena mostrato un raro segno di vulnerabilità. Dopo anni di crescita inarrestabile, BYD ha riferito che i profitti e i ricavi del terzo trimestre sono effettivamente diminuiti rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso. Ma per chiunque conti BYDout, la sua performance di nove mesi e la massiccia espansione globale raccontano una storia molto diversa.
Diamo prima un'occhiata al momento difficile. Nel terzo trimestre del 2025, i ricavi di BYD sono diminuiti del 3,05% su base annua, attestandosi a 23,39 miliardi di euro. L'utile netto ha subito un calo maggiore, scendendo del 32,60% a 0,94 miliardi di euro. Questo è stato il secondo trimestre consecutivo di calo dei profitti su base annua della società, con le vendite di BYD di veicoli a “nuova energia” (NEV) nel terzo trimestre in calo dell’1,82% a 1,11 milioni di unità.
Questa è la prima volta che le sue vendite diminuiscono, anno dopo anno, dal 2021. Il motivo principale? Forte concorrenza da parte di rivali come Geely Auto, che sta lanciando nuovi modelli a prezzi aggressivi in Cina. Sembra che concedere uno sconto a tutti incida sui profitti. Chi lo sapeva?
Facendo un passo indietro rispetto all’istantanea di tre mesi emerge un quadro molto più sano per il gigante dei veicoli elettrici. Per i primi nove mesi del 2025, le entrate totali di BYD hanno stabilito un nuovo record, salendo del 13% a 67,86 miliardi di euro. L’utile del terzo trimestre potrebbe essere diminuito rispetto allo scorso anno, ma in realtà è aumentato del 23% rispetto al trimestre precedente (secondo trimestre 2025), mostrando un forte rimbalzo. Le vendite complessive di veicoli per i primi nove mesi sono aumentate del 18,64%, raggiungendo 3,26 milioni di unità, mettendo BYD sulla buona strada per avvicinarsi al suo ambizioso obiettivo annuale di 4,6 milioni di unità.
La concorrenza si scalda in casa per BYD, ma invece di preoccuparsene, l'azienda sta semplicemente conquistando il resto del mondo. Le vendite all'estero sono in forte espansione e nei primi nove mesi dell'anno BYD ha esportato 701.600 veicoli. Si tratta di un massiccio aumento del 132% rispetto all'anno precedente. In effetti, l’azienda aveva già raggiunto l’intero obiettivo annuale di vendite all’estero prima ancora della fine di settembre. Le sue auto elettriche e ibride sono ora vendute in 117 paesi.
Questa spinta globale è stata recentemente celebrata nel suo stabilimento in Brasile, dove l’azienda ha prodotto il suo 14 milionesimo veicolo a nuova energia. Anche il presidente brasiliano Luiz Inácio Lula da Silva è diventato cliente, acquisendo la proprietà di un BYD Song Pro.
BYD sta anche cercando di sfondare mercati notoriamente difficili. Al recente Motor Show di Tokyo, l'azienda ha presentato la BYD Racco, una piccola "Kei-car" progettata specificamente per le strade delle città giapponesi. Ha inoltre introdotto sul mercato il suo primo ibrido plug-in, il SUV Sealion 6 DM-i.
Ad alimentare questa espansione e ripresa globale c’è un massiccio, quasi incredibile, investimento in ricerca e sviluppo. Solo nei primi tre trimestri del 2025, BYD ha speso 5,24 miliardi di euro in ricerca e sviluppo, un aumento del 31%, rendendo il budget per ricerca e sviluppo superiore all’utile netto di 2,80 miliardi di euro per lo stesso periodo.
La spesa cumulativa per ricerca e sviluppo supera i 26,38 miliardi di euro, finanziando innovazioni come il sistema di assistenza alla guida “God’s Eye”, già installato su 1,7 milioni di automobili. Questa dedizione mantiene gli investitori come Citigroup ottimisti riguardo a BYD, prevedendo vendite di 4,67 milioni di unità nel 2025. Il calo nel terzo trimestre sembra meno una crisi che un cambiamento deliberato, allontanandosi dalle guerre dei prezzi nazionali a basso margine verso mercati internazionali ad alta crescita.
