O maior fabricante mundial de carros elétricos acaba de mostrar um raro sinal de vulnerabilidade. Após anos de crescimento imparável, a BYD informou que o lucro e a receita do terceiro trimestre diminuíram em comparação com o mesmo período do ano passado. Mas para quem conta o BYDout, seu desempenho de nove meses e sua enorme expansão global contam uma história muito diferente.
Vejamos primeiro a fase difícil. No terceiro trimestre de 2025, a receita da BYD caiu 3,05% em termos anuais, atingindo 23,39 mil milhões de euros. O rendimento líquido sofreu um impacto ainda maior, caindo 32,60 por cento, para 0,94 mil milhões de euros. Este foi o segundo trimestre consecutivo de queda nos lucros anuais da empresa, com as vendas de veículos de "nova energia" (NEVs) da BYD no terceiro trimestre caindo 1,82 por cento, para 1,11 milhão de unidades.
Esta é a primeira vez que suas vendas diminuem, ano após ano, desde 2021. O principal motivo? Concorrência intensa de rivais como a Geely Auto, que está lançando novos modelos a preços agressivos na China. Parece que dar um desconto a todos reduz os lucros. Quem sabia?
Recuar do instantâneo de três meses revela um quadro muito mais saudável para a gigante dos EV. Nos primeiros nove meses de 2025, a receita total da BYD estabeleceu um novo recorde, subindo 13%, para 67,86 mil milhões de euros. O lucro do terceiro trimestre pode ter diminuído em relação ao ano passado, mas na verdade aumentou 23% em relação ao trimestre anterior (2º trimestre de 2025), mostrando uma forte recuperação. As vendas globais de veículos nos primeiros nove meses aumentaram 18,64%, atingindo 3,26 milhões de unidades, colocando a BYD no caminho certo para se aproximar da sua ambiciosa meta anual de 4,6 milhões de unidades.
A competição esquenta em casa para a BYD, mas em vez de se preocupar com isso, a empresa está simplesmente conquistando o resto do mundo. As vendas no exterior estão crescendo e nos primeiros nove meses do ano a BYD exportou 701.600 veículos. Isso representa um aumento massivo de 132% em relação ao ano anterior. Na verdade, a empresa já atingiu toda a sua meta anual de vendas no exterior antes mesmo do final de setembro. Os seus carros elétricos e híbridos são agora vendidos em 117 países.
Este impulso global foi recentemente celebrado na sua fábrica no Brasil, onde a empresa produziu o seu 14 milhões de veículos de nova energia. Até o presidente brasileiro Luiz Inácio Lula da Silva tornou-se cliente, adquirindo um BYD Song Pro.
A BYD também está tentando entrar em mercados notoriamente difíceis. No recente Salão Automóvel de Tóquio, a empresa revelou o BYD Racco, um pequeno “Kei-car” projetado especificamente para as ruas das cidades japonesas. Também introduziu seu primeiro híbrido plug-in no mercado, o SUV Sealion 6 DM-i.
Alimentar esta expansão e recuperação globais é um investimento enorme, quase inacreditável, em investigação e desenvolvimento. Só nos primeiros três trimestres de 2025, a BYD gastou 5,24 mil milhões de euros em I&D – um salto de 31%, tornando o orçamento de I&D maior do que o lucro líquido de 2,80 mil milhões de euros no mesmo período.
O investimento acumulado em I&D ultrapassa os 26,38 mil milhões de euros, financiando inovações como o sistema de assistência ao condutor “Olho de Deus”, que já está instalado em 1,7 milhões de automóveis. Esta dedicação mantém investidores como o Citigroup optimistas em relação à BYD, prevendo vendas de 4,67 milhões de unidades em 2025. A queda no terceiro trimestre parece menos uma crise do que uma mudança deliberada, afastando-se das guerras de preços internos de margens baixas em direcção aos mercados internacionais de elevado crescimento.
