El mayor fabricante de coches eléctricos del mundo acaba de mostrar una rara señal de vulnerabilidad. Después de años de crecimiento imparable, BYD informó que sus ganancias e ingresos del tercer trimestre en realidad disminuyeron en comparación con el mismo período del año pasado. Pero para cualquiera que cuente BYDout, su desempeño en nueve meses y su enorme expansión global cuentan una historia muy diferente.
Veamos primero la mala racha. En el tercer trimestre de 2025, los ingresos de BYD cayeron un 3,05 por ciento interanual, alcanzando los 23.390 millones de euros. Los ingresos netos recibieron un golpe mayor, cayendo un 32,60 por ciento a 940 millones de euros. Este fue el segundo trimestre consecutivo de caída interanual de ganancias de la compañía, con las ventas de vehículos de "nueva energía" (NEV) de BYD en el tercer trimestre cayendo un 1,82 por ciento a 1,11 millones de unidades.
Esta es la primera vez que sus ventas se reducen año tras año desde 2021. ¿La razón principal? Intensa competencia de rivales como Geely Auto, que está lanzando nuevos modelos a precios agresivos en China. Parece que darles a todos un descuento reduce las ganancias. ¿Quién lo sabía?
Si nos alejamos de la instantánea de tres meses, se revela un panorama mucho más saludable para el gigante de los vehículos eléctricos. Durante los primeros nueve meses de 2025, los ingresos totales de BYD establecieron un nuevo récord, aumentando un 13 por ciento hasta los 67.860 millones de euros. Es posible que el beneficio del tercer trimestre haya sido inferior al del año pasado, pero en realidad aumentó un 23 por ciento respecto al trimestre anterior (segundo trimestre de 2025), lo que muestra un fuerte repunte. Las ventas totales de vehículos durante los primeros nueve meses aumentaron un 18,64 por ciento, alcanzando los 3,26 millones de unidades, lo que coloca a BYD en camino de acercarse a su ambicioso objetivo anual de 4,6 millones de unidades.
La competencia se intensifica en casa para BYD, pero en lugar de preocuparse por ello, la compañía simplemente está conquistando el resto del mundo. Las ventas en el extranjero están en auge y en los primeros nueve meses del año, BYD exportó 701.600 vehículos. Eso es un enorme aumento del 132 por ciento respecto al año anterior. De hecho, la empresa ya alcanzó su objetivo anual de ventas en el extranjero incluso antes de que terminara septiembre. Sus coches eléctricos e híbridos se venden actualmente en 117 países.
Este impulso global se celebró recientemente en su planta de Brasil, donde la compañía produjo su vehículo de nueva energía número 14 millones. Incluso el presidente brasileño, Luiz Inácio Lula da Silva, se convirtió en cliente y adquirió un BYD Song Pro.
BYD también está tratando de entrar en mercados notoriamente difíciles. En el reciente Salón del Automóvil de Tokio, la compañía presentó el BYD Racco, un pequeño "Kei-car" diseñado específicamente para las calles de las ciudades japonesas. También presentó su primer híbrido enchufable del mercado, el SUV Sealion 6 DM-i.
Impulsar esta expansión y recuperación global es una inversión masiva, casi increíble, en investigación y desarrollo. Sólo en los primeros tres trimestres de 2025, BYD gastó 5.240 millones de euros en I+D, un aumento del 31 por ciento, lo que hace que el presupuesto de I+D sea mayor que los 2.800 millones de euros de beneficio neto del mismo período.
El gasto acumulado en I+D supera los 26.380 millones de euros y financia innovaciones como el sistema de asistencia al conductor "God's Eye", que ya está instalado en 1,7 millones de automóviles. Esta dedicación mantiene a inversionistas como Citigroup optimistas sobre BYD, pronosticando ventas de 4,67 millones de unidades en 2025. La caída en el tercer trimestre parece menos una crisis que un cambio deliberado, alejándose de las guerras de precios internos de bajo margen hacia mercados internacionales de alto crecimiento.
