Крупнейший в мире производитель электромобилей только что продемонстрировал редкий признак уязвимости. После нескольких лет неудержимого роста BYD сообщила, что ее прибыль и выручка в третьем квартале фактически снизились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Но для тех, кто считает BYDout, его девятимесячная производительность и масштабное глобальное расширение говорят совсем о другом.
Давайте сначала посмотрим на грубый участок. В третьем квартале 2025 года выручка BYD упала на 3,05 процента в годовом исчислении и составила 23,39 миллиарда евро. Чистая прибыль пострадала сильнее, упав на 32,60 процента до 0,94 миллиарда евро. Это был второй квартал подряд снижения прибыли компании по сравнению с аналогичным периодом прошлого года: продажи BYD автомобилей с «новыми источниками энергии» (NEV) в третьем квартале упали на 1,82 процента до 1,11 миллиона единиц.
Это первый раз, когда его продажи сократились по сравнению с прошлым годом с 2021 года. Основная причина? Острая конкуренция со стороны таких конкурентов, как Geely Auto, которая запускает в Китае новые модели по агрессивным ценам. Кажется, что предоставление всем скидок съедает прибыль. Кто знал?
Если отвлечься от трехмесячного снимка, можно увидеть гораздо более здоровую картину для гиганта электромобилей. За первые девять месяцев 2025 года общий доход BYD установил новый рекорд, поднявшись на 13 процентов и составив 67,86 миллиарда евро. Прибыль в третьем квартале, возможно, и была ниже, чем в прошлом году, но на самом деле она выросла на 23 процента по сравнению с предыдущим кварталом (второй квартал 2025 года), демонстрируя сильный рост. Общий объем продаж автомобилей за первые девять месяцев вырос на 18,64 процента, достигнув 3,26 миллиона единиц, что позволяет BYD приблизиться к своей амбициозной годовой цели в 4,6 миллиона единиц.
Конкуренция среди BYD накаляется дома, но вместо того, чтобы беспокоиться об этом, компания просто завоевывает остальной мир. Продажи за рубежом стремительно растут: за первые девять месяцев года BYD экспортировала 701 600 автомобилей. Это огромный рост на 132 процента по сравнению с предыдущим годом. Фактически, компания уже достигла своей годовой цели по продажам за рубежом еще до окончания сентября. Ее электромобили и гибриды сейчас продаются в 117 странах.
Этот глобальный шаг недавно отметили на заводе в Бразилии, где компания выпустила свой 14-миллионный автомобиль на новой энергии. Даже президент Бразилии Луис Инасиу Лула да Силва стал клиентом, взяв во владение BYD Song Pro.
BYD также пытается выйти на заведомо сложные рынки. На недавнем Токийском автосалоне компания BYD Racco представила небольшой «кей-кар», созданный специально для улиц японских городов. Компания также представила на рынке свой первый подключаемый гибрид — внедорожник Sealion 6 DM-i.
Подпитка этого глобального расширения и восстановления требует огромных, почти невероятных инвестиций в исследования и разработки. Только за первые три квартала 2025 года BYD потратила 5,24 миллиарда евро на НИОКР — рост на 31 процент, в результате чего бюджет НИОКР превысил чистую прибыль в 2,80 миллиарда евро за тот же период.
Совокупные затраты на НИОКР превышают 26,38 млрд евро и направлены на финансирование таких инноваций, как система помощи водителю «Глаз Бога», которая уже установлена на 1,7 млн автомобилей. Такая преданность делу поддерживает таких инвесторов, как Citigroup, с оптимизмом в отношении BYD, прогнозирующих продажи в 4,67 миллиона единиц в 2025 году. Падение в третьем квартале выглядит не столько кризисом, сколько преднамеренным сдвигом, заключающимся в переходе от низкорентабельных внутренних ценовых войн к быстрорастущим международным рынкам.
