Финансовые результаты Tesla за третий квартал 2025 года уже опубликованы, и цифры рассказывают запутанную историю. Компания установила новый рекорд выручки, получив 23,99 миллиарда евро. Также удалось доставить клиентам 497 099 автомобилей. И все же, несмотря на то, что было продано больше электромобилей, чем когда-либо, прибыль сильно пострадала. Инвесторы явно не были впечатлены, и цена акций упала почти на 5% после закрытия торгов.
Большой вопрос: как компании зарабатывать больше денег, но сохранять их меньше? Чистая прибыль Tesla, или ее конечная прибыль, упала на 37% по сравнению с прошлым годом, упав до 1,17 миллиарда евро. Ее операционная прибыль, прибыль от основного бизнеса, упала еще больше, на 40%. Проблема в рентабельности компании. Валовая прибыль Tesla сократилась с 19,8% в прошлом году до 18%, а это означает, что компания зарабатывает меньше денег на каждом проданном автомобиле.
Есть несколько причин такого сокращения прибыли. Чтобы поддерживать высокие продажи, Tesla снижает цены на свои популярные автомобили Model YandModel 3. При этом его стоимость выросла. Компания заявила, что ее операционные расходы выросли на 50%, отчасти из-за оплаты исследований в области искусственного интеллекта и других научно-исследовательских проектов. В то же время надежный источник денежных средств сократился - доходы от «регуляторных кредитов», которые Tesla продает другим автопроизводителям, упали на 44% до 356 миллионов евро.
Этот рекордный доход в 23,99 миллиарда евро также оказался непростым. В конце квартала истек срок действия крупной федеральной налоговой льготы США для электромобилей. Это вызвало наплыв покупателей, желающих приобрести Tesla до того, как стимул исчезнет. Это способствовало росту продаж, что сделало квартал необычайно сильным и скрыло некоторые проблемы. Tesla переживает спад продаж в Европе, где она сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны таких компаний, как Volkswagen и китайский производитель электромобилей BYD.
Когда инвесторы попросили прогноз на оставшуюся часть года, руководители Tesla предложили очень мало твердых указаний. Вместо этого генеральный директор Илон Маск сосредоточился на своих грандиозных футуристических планах. Он сказал, что компания по-прежнему стремится к «массовому производству» грузовика Tesla Semi и нового Cybercabin 2026.
Грузовик Semi был впервые представлен еще в 2017 году. Руководители говорят, что грузовики для проверки уже в пути, но они все еще разрабатывают для них автоматизированную систему вождения. Маск также рассчитывает продемонстрировать робота-гуманоида Optimus V3 в первом квартале 2026 года.
Маск назвал новые сроки реализации своих амбиций Роботакси. Он сказал, что ожидает, что в этом году Tesla уберет водителей, обеспечивающих безопасность людей, со своих испытательных автомобилей в Остине, штат Техас. Он также хочет, чтобы к концу 2025 года служба такси работала в восьми-десяти крупных городах. Однако этот проект зависит от системы полного самоуправления (FSD) компании. Прогресс в разработке FSD был медленным. Компания сообщила, что только 12% ее нынешних владельцев автопарков платят за систему «FSD Supervised».
Все внимание было приковано к электромобилям, но энергетический бизнес Tesla был настоящей звездой квартала. Выручка подразделения, которое продает большие батареи Megapack и солнечные системы, выросла на 44% до 2,90 млрд евро. Сейчас этот бизнес составляет около четверти общего дохода Tesla.
Фактически, другая компания Маска, xAI, была крупным покупателем продукции Megapack. Этот рост энергопотребления является ярким событием, особенно с учетом того, что общий объем поставок автомобилей Tesla за первые девять месяцев 2025 года, составивший 1,2 миллиона, фактически снизился на 6% по сравнению с тем же периодом в 2024 году.
Несмотря на более низкую прибыль, Tesla не испытывает недостатка в денежных средствах: в ее распоряжении находится 41,6 миллиарда долларов. Компания также сообщила, что ее расходы на новые заводы и оборудование сократились, что противоречит некоторым утверждениям о том, что прибыль снижается только потому, что компания вкладывает значительные средства в будущее. На данный момент Tesla остается, как и всегда, компанией контрастов: она продает больше электромобилей за меньшую прибыль и обещает будущее, наполненное роботами и роботакси.
