Tesla의 2025년 3분기 재무 결과가 발표되었으며, 그 수치는 혼란스러운 이야기를 말해줍니다. 회사는 239억 9천만 유로의 매출을 기록하며 새로운 매출 기록을 세웠습니다. 또한 고객에게 497,099대의 차량을 인도했습니다. 그러나 그 어느 때보다 많은 전기차를 판매했음에도 불구하고 이익은 큰 타격을 입었습니다. 투자자들은 분명히 감명을 받지 못했고 주가는 시간외 거래에서 거의 5% 하락했습니다.
가장 큰 질문은 회사가 어떻게 더 많은 돈을 벌고 더 적은 돈을 벌 수 있느냐는 것입니다. Tesla의 순이익, 즉 최종 이익은 작년에 비해 37% 감소하여 11억 7천만 유로로 떨어졌습니다. 본업에서 얻은 이익인 영업이익은 더욱 감소해 40%나 줄었다. 문제는 회사의 이익률이다. Tesla의 총 마진은 작년 19.8%에서 18%로 줄었습니다. 이는 회사가 판매하는 각 자동차에서 더 적은 돈을 벌고 있음을 의미합니다.
이러한 이익 압박에는 몇 가지 이유가 있습니다. 판매량을 높게 유지하기 위해 Tesla는 인기 있는 Model YandModel 3 차량의 가격을 인하해 왔습니다. 동시에 비용도 증가했습니다. 회사는 부분적으로 인공 지능 연구 및 기타 R&D 프로젝트 비용을 지불하기 위해 운영 비용이 50% 증가했다고 밝혔습니다. 동시에, 믿을 수 있는 현금 공급원이 줄어들었습니다. Tesla가 다른 자동차 제조업체에 판매하는 "규제 크레딧"으로 인한 수익은 44% 감소한 3억 5600만 유로를 기록했습니다.
이 기록적인 239억 9천만 유로의 매출에도 문제가 있었습니다. 전기 자동차에 대한 미국의 주요 연방 세금 공제가 분기 말에 만료되었습니다. 이로 인해 인센티브가 사라지기 전에 Tesla를 구매하려는 구매자가 쇄도했습니다. 이로 인해 매출이 증가하여 해당 분기가 비정상적으로 강해 보였고 일부 문제가 가려졌습니다. Tesla는 유럽에서 판매 부진에 직면해 있습니다. 유럽에서는 폭스바겐, 중국 EV 제조사 BYD와 같은 회사와의 치열한 경쟁에 직면해 있습니다.
투자자들이 올해 남은 기간에 대한 예측을 요청했을 때 Tesla 경영진은 확실한 지침을 거의 제공하지 않았습니다. 대신 CEO Elon Musk는 자신의 웅대하고 미래 지향적인 비전에 집중했습니다. 그는 회사가 여전히 Tesla Semi 트럭과 새로운 Cybercabin 2026의 "대량 생산"을 목표로 하고 있다고 말했습니다.
세미 트럭은 2017년에 처음 공개되었습니다. 경영진은 검증 트럭이 도로에 있지만 여전히 자율 주행 시스템을 개발하고 있다고 말합니다. 머스크는 2026년 1분기에 옵티머스 V3 휴머노이드 로봇도 선보일 예정이다.
머스크는 그의 로보택시 야망에 대한 몇 가지 새로운 일정을 제시했습니다. 그는 Tesla가 올해 텍사스 오스틴의 테스트 차량에서 인간 안전 운전자를 제거할 것으로 기대한다고 말했습니다. 그는 또한 2025년 말까지 8~10개 주요 도시에서 차량 공유 서비스를 운영하기를 원합니다. 그러나 이 프로젝트는 회사의 완전 자율 주행(FSD) 시스템에 달려 있습니다. FSD의 진행은 느렸습니다. 회사는 현재 차량 소유자 중 12%만이 "FSD 감독" 시스템 비용을 지불하고 있다고 밝혔습니다.
모든 시선은 전기 자동차에 쏠렸지만 이번 분기의 진정한 스타는 Tesla의 에너지 사업이었습니다. 대형 메가팩 배터리와 태양광 시스템을 판매하는 이 사업부는 매출이 44% 증가한 29억 유로를 기록했습니다. 이 사업은 현재 Tesla 총 수익의 약 4분의 1을 차지합니다.
실제로 Musk의 다른 회사인 xAI는 Megapack 제품의 주요 고객이었습니다. 이러한 에너지 성장은 특히 2025년 첫 9개월 동안 Tesla의 총 차량 배송량이 120만 대로 실제로 2024년 같은 기간에 비해 6% 감소했기 때문에 매우 밝은 부분입니다.
낮은 이익에도 불구하고 Tesla는 처분 가능한 416억 달러의 현금이 부족하지 않습니다. 회사는 또한 새로운 공장과 장비에 대한 지출이 감소했다고 보고했는데, 이는 회사가 미래에 막대한 투자를 하고 있기 때문에 이익이 감소할 뿐이라는 일부 주장에 맞서는 것입니다. 현재 Tesla는 예전과 마찬가지로 대조를 이루는 회사입니다. 더 적은 이익으로 더 많은 EV를 판매하고 로봇과 로봇택시로 가득 찬 미래를 약속합니다.
