Volkswagen kontynuuje swój ryzykowny zakład na Rivian, zastrzykując drugi miliard euro amerykańskiemu producentowi pojazdów elektrycznych. Płatność została zrealizowana po osiągnięciu przez Rivian kluczowych celów finansowych i pogłębi sojusz, którego żądny gotówki Rivian desperacko potrzebuje i który, jak ma nadzieję Volkswagen, w końcu rozwiąże jego uporczywe problemy związane z oprogramowaniem.
Ten najnowszy zastrzyk kapitału stanowi kluczową część umowy o wartości 4,95 miliarda euro zawartej w zeszłym roku. Struktura transakcji ma ostatecznie uczynić Volkswagena największym pojedynczym akcjonariuszem Rivian, wypierając Amazon, pod warunkiem że startup zajmujący się pojazdami elektrycznymi będzie nadal osiągał szereg uzgodnionych kamieni milowych. Na razie udział Volkswagena, który po początkowej inwestycji wartej miliard dolarów wynosił 8,6 proc., będzie rósł, choć dokładna nowa liczba nie została ujawniona.
Partnerstwo koncentruje się na spółce joint venture o nazwie Rivian Volkswagen Technologies, która otrzyma 1,96 miliarda euro z całkowitej inwestycji. Jej misją jest wspólne opracowywanie elektronicznych mózgów i oprogramowania, które będą zasilać następną generację samochodów elektrycznych obu firm. W świecie motoryzacji nie jest tajemnicą, że Volkswagen miał trudności z opracowaniem najnowocześniejszego oprogramowania do pojazdów we własnym zakresie, co prowadziło do kosztownych opóźnień i usterek w ofercie pojazdów elektrycznych.
Współpraca ma oficjalnie charakter dwukierunkowy, jednak wielu obserwatorów branży postrzega Volkswagena jako głównego beneficjenta. Oczekuje się, że pierwszym namacalnym rezultatem tego transferu technologii będzie VW ID.1, mały samochód elektryczny, którego debiut planowany jest na rok 2027. Firma chce sprzedać ten pojazd za cenę wywoławczą około 20 000 euro, a produkcja ma rozpocząć się w Portugalii we wrześniu 2027 r.
Stały dopływ niemieckiej gotówki jest ratunkiem dla Riviana. Ta kalifornijska firma słynie z wytrzymałych modeli R1Tpickup i R1SSUV, ale nie osiągnęła jeszcze rocznego zysku. Rivian odnotował zysk brutto w czwartym kwartale 2024 r. i pierwszym kwartale 2025 r. – co było kamieniem milowym niezbędnym do odblokowania ostatniej miliardowej płatności Volkswagena – ale ogólna sytuacja finansowa pozostaje trudna. Na rok 2025 Rivian prognozuje skorygowaną stratę EBITDA w wysokości od 1,45 miliarda euro do 1,62 miliarda euro.
Firma ogłosiła niedawno spadek dostaw w drugim kwartale – przekazano klientom 10 661 pojazdów, co oznacza spadek o 23% w porównaniu z tym samym okresem w 2024 r. Riviana przypisuje spowolnienie przezbrojeniu swojej fabryki w Normal w stanie Illinois na nadchodzące modele na rok 2026. Firma stoi także w obliczu malejącego popytu na serię R1, która pomimo swoich innowacyjnych funkcji może być zbyt droga dla rynku masowego. W wyniku wpływu ceł na części i materiały firma obniżyła prognozę dostaw na ten rok do 40 000–46 000 pojazdów.
Przyszły rozwój Riviana zależy obecnie w dużej mierze od sukcesu nowych modeli, crossovera R2 za 45 000 dolarów i jeszcze mniejszego R3. R2 wejdzie do produkcji w 2026 roku i będzie pierwszym pojazdem firmy rzeczywiście przeznaczonym na rynek masowy. Oczekuje się, że kapitał VW zapewni wystarczająco długi pas startowy finansowy, aby wprowadzić R2 i R3 do produkcji i, miejmy nadzieję, doprowadzić firmę do trwałej rentowności.
Kolejne płatności od Volkswagena, w tym kolejny 1 miliard euro w 2026 r., są powiązane z osiągnięciem kluczowych osiągnięć technologicznych, a nie tylko finansowych, a ostateczna rata w wysokości 427 milionów euro jest uzależniona od pomyślnego uruchomienia produkcji pierwszego modelu VW wykorzystującego technologię Rivian.
