テスラの投資家たちは昨夜、同社が2022年の最終決算を発表し、少し一息ついた。この数字は、マージンが予想通りに低下したにもかかわらず、堅実な収益の成長と適切な利益を示しています。テスラは成熟しており、ゆっくりではあるが着実な進歩が投資家に安心感を与えるはずだ。テスラの第 4 四半期の数字を詳しく見てみましょう。
243億2,000万ドルの売上高は、テスラが記録した史上最高額となる。生産量が増加し、需要が不足していないため、ここからも一方向にしか進むことができません。この数字はアナリスト予想の240億7000万〜241億6000万ドルを上回り、2021年第4四半期の177億2000万ドルを大きく上回った。
1 株当たり利益は、2021 年第 4 四半期の 2.52 ドルと比較して、1.19 ドルに減少しました。ただし、この古い数字は 2022 年 8 月の株式分割の前のものであり、0.85 ドルに下方調整されています。したがって、その面でも良いニュースです。
自動車収益 (テスラもエネルギー会社です) は 213 億ドルで、前年比 33% という驚異的な成長率です。同社は依然として CO2 クレジット販売から 4 億 6,700 万ドルの恩恵を受けており、これも 2021 年第 4 四半期と比較して 50% 近く増加しています。
粗利益率はしばらくの間低下しており、第4四半期には25.9%となり、2021年以来最低となった。キャッシュフローも同様に減少しており、第3四半期より36%減少したが、それでもかなり健全な32億8000万ドルとなっている。
テスラの財務状況は良好で、利益率は低下しているものの、同社はその巨大な成長を自己資金で賄っている。テスラの規模が大きくなればなるほど、利益率は低くなります。同社は221億8000万ドルの現金を積み上げており、増え続けているが、2018年の現金はわずか36億9000万ドルで、新しい工場の開発に数十億ドルを費やしたにもかかわらず、依然として4年前の6倍の現金を保有している。
テスラの生産能力は大幅に増加しており、ギガ上海では75万台、モデル・サンドでは10万台、モデル・エクスプラスではモデル3とモデル・ヤットで55万台となっており、フリーモント、オースティン、ベルリンではいずれも年間25万台の生産能力がある。すべての工場が常にフルスピードで稼働している場合、これは 250 万台の車両に相当します。
明らかにそうではなく、同社は今年の自動車生産台数が180万台に達すると予測している。 CEOのイーロン・マスク氏は、さらなる大災害がなければ、テスラは今年の自動車生産台数が200万台近くに達する可能性があるとさえ予想している。
2022 年の総生産台数は 1,369,611 台で、前年比 47% 増加しました。販売は 1,313,851 台で終了し、同社の世界生産在庫は 16 日分でした。
第4四半期の決算会見でイーロン・マスク氏はいくつかの質問を受けたが、予想通りその中にはTwitterに関するものもあった。実際に質問に答えるのではなく、彼は Twitter を優れたマーケティング ツールとして宣伝しましたが、彼のいつもの明るい態度にもかかわらず、Twitter 騒動全体のせいでテスラの投資家が深刻な損失を被ったことは否定できません。
テスラは今後も成長を続け、最近の世界中での値下げにより利益率は減少するものの、市場シェアは大幅に拡大するだろう。今年は生産数が増加するため、需要は拡大する必要があり、手頃な価格が大きな障害となります。テスラにはまだ十分な余地があり、この価格競争の中で利益を上げ続けることができる。テスラがさらに引き下げを強いた場合、競合他社が黒字を維持できるかどうかはまだ分からない。
昨日、同社はリノの生産拠点を拡張し、2つの新しい施設とさらに36億ドルの投資を行うと発表した。
次に、サイバートラックがあります。今年後半に生産が開始される予定ですが、2024 年には完全量生産に達する予定であるため、同社の収益への影響はまだ実感されていません。
