Tesla-investeerders kregen gisteravond wat uitstel toen het bedrijf zijn definitieve financiële resultaten voor 2022 bekendmaakte. De cijfers laten een solide omzetgroei en een behoorlijke winst zien, ook al dalen de marges zoals verwacht. Tesla wordt volwassen en de langzamere maar gestage vooruitgang zou de investeerders zekerheid moeten bieden. Laten we de Q4-cijfers van Tesla eens nader bekijken.
De omzet van $24,32 miljard is de hoogste ooit door Tesla geregistreerd. Nu de productie groeit en er geen tekort aan vraag is, kan het vanaf hier ook maar één kant op. Het aantal overtrof de verwachtingen van analisten, die tussen de 24,07 miljard en 24,16 miljard dollar schatten, en is aanzienlijk hoger dan de 17,72 miljard dollar die in het vierde kwartaal van 2021 werd geregistreerd.
De winst per aandeel daalde naar $1,19 vergeleken met het vierde kwartaal van 2021, toen dat cijfer $2,52 bedroeg. Dat oude getal is echter van vóór de aandelensplitsing van augustus 2022 en is verlaagd naar $ 0,85. Dus ook op dat front goed nieuws.
De omzet uit de automobielsector (Tesla is ook een energiebedrijf) bedroeg 21,3 miljard dollar, wat een nogal duizelingwekkende groei is van 33% op jaarbasis. Het bedrijf profiteert nog steeds van de verkoop van CO2-kredieten ter waarde van $467 miljoen, wat opnieuw een stijging van bijna 50% is vergeleken met het vierde kwartaal van 2021.
De brutomarges zijn al een tijdje aan het dalen en bedroegen in het vierde kwartaal 25,9% – het laagste sinds 2021. De cashflow is ook gedaald: 36% minder dan in het derde kwartaal, maar nog steeds een redelijk gezonde $3,28 miljard.
Tesla verkeert in goede financiële gezondheid en hoewel de winstmarges dalen, financiert het bedrijf zijn enorme groei zelf. Hoe groter Tesla wordt, hoe lager de winstmarges zullen worden. Het bedrijf zit op een stapel contant geld van $22,18 miljard die blijft groeien. In 2018 had het slechts $3,69 miljard en ondanks dat het miljarden heeft uitgegeven aan de ontwikkeling van nieuwe fabrieken, beschikt het nog steeds over zes keer zoveel contant geld als vier jaar geleden.
De productiecapaciteit van Tesla is aanzienlijk gegroeid: 750.000 in Giga Shanghai, 100.000 van Model SandModel X plus 550.000 van Model 3 en Model Yat Fremont, Austin en Berlijn hebben beide een capaciteit van 250.000 auto's per jaar. Dat zijn 2,5 miljoen voertuigen als elke fabriek de hele tijd op volle snelheid zou draaien.
Dat is duidelijk niet het geval en het bedrijf voorspelt dat de productie dit jaar 1,8 miljoen auto's zal bereiken. CEO Elon Musk meent zelfs dat Tesla dit jaar bijna 2 miljoen auto's kan produceren als er niet opnieuw een grote catastrofe plaatsvindt.
De totale productie in 2022 bedroeg 1.369.611 voertuigen, wat neerkomt op een stijging van 47% op jaarbasis. De verkoop eindigde op 1.313.851 voertuigen, waarbij het bedrijf 16 dagen wereldwijde productie in feitelijke voorraad had.
Tijdens de Q4-winstoproep werden aan Elon Musk een paar vragen gesteld en zoals verwacht gingen sommige over Twitter. In plaats van ze daadwerkelijk te beantwoorden, promootte hij Twitter als een geweldig marketinginstrument, maar ondanks zijn gebruikelijke optimistische houding valt niet te ontkennen dat de investeerders van Tesla ernstige verliezen hebben geleden als gevolg van de hele Twitter-saga.
Tesla zal blijven groeien, met de recente prijsverlagingen over de hele wereld zal het bedrijf zijn winstmarges aantasten, maar zijn marktaandeel aanzienlijk vergroten. Met de hogere productieaantallen dit jaar moet de vraag groeien en is de betaalbaarheid een ernstig obstakel. Tesla heeft nog voldoende ruimte en kan in deze prijsrace naar de bodem winstgevend blijven. Het valt nog te bezien of zijn concurrenten erin zullen slagen in het zwart te blijven als Tesla hen dwingt nog lager te gaan.
Gisteren maakte het bedrijf bekend dat het zijn productiebasis in Reno gaat uitbreiden met twee nieuwe faciliteiten en nog eens een investering van $3,6 miljard.
Dan is er de Cybertruck. Hoewel het later dit jaar in productie zal gaan, zou de volledige productie in 2024 moeten worden bereikt, dus de impact ervan op de bedrijfsresultaten moet nog voelbaar zijn.
