Tesla yatırımcıları dün gece şirketin 2022 nihai mali sonuçlarını açıklamasıyla biraz rahatladı. Rakamlar, marjların beklendiği gibi düşmesine rağmen sağlam bir gelir artışı ve yeterli kar gösteriyor. Tesla olgunlaşıyor ve yavaş ama istikrarlı ilerleme, yatırımcılara güvenlik sağlamalı. Gelin Tesla’nın 4. çeyrek rakamlarına daha yakından bakalım.
24,32 milyar dolarlık gelir, Tesla'nın şimdiye kadar kaydettiği en yüksek gelir. Üretimin artması ve talep sıkıntısının yaşanmaması nedeniyle buradan da tek yön gidebilir. Bu rakam, analistlerin 24,07 milyar ila 24,16 milyar dolar arasındaki beklentilerini aştı ve 2021'in 4. çeyreğinde kaydedilen 17,72 milyar dolardan oldukça yüksek.
Hisse başına kazanç, bu rakamın 2,52 dolar olduğu 2021'in 4. çeyreğine kıyasla 1,19 dolara düştü. Ancak bu eski rakam Ağustos 2022'deki hisse bölünmesinden öncesine ait ve 0,85 dolara düşürüldü. Yani bu cephede de iyi haberler var.
Otomotiv geliri (Tesla da bir enerji şirketidir) 21,3 milyar dolar olarak gerçekleşti; bu da yıllık %33 gibi oldukça şaşırtıcı bir büyüme anlamına geliyor. Şirket hâlâ 467 milyon dolarlık CO2 kredisi satışlarından yararlanıyor; bu da yine 2021'in 4. çeyreğine kıyasla yaklaşık %50 artış anlamına geliyor.
Brüt kar marjları bir süredir düşüyor ve 4. çeyrekte %25,9 seviyesinde gerçekleşti - 2021'den bu yana en düşük seviye. Nakit akışı da düşüşte - 3. çeyreğe göre %36 daha az ama yine de oldukça sağlıklı bir 3,28 milyar dolar.
Tesla'nın mali durumu iyi ve kar marjları düşse de şirket devasa büyümesini kendi kendine finanse ediyor. Tesla büyüdükçe kar marjları da düşecek. Şirket, büyümeye devam eden 22,18 milyar dolarlık bir nakit yığınının üzerinde duruyor; 2018'de yalnızca 3,69 milyar doları vardı ve yeni fabrikalar geliştirmek için milyarlarca dolar harcamasına rağmen hâlâ 4 yıl öncesine göre 6 kat daha fazla nakdi var.
Tesla'nın üretim kapasitesi önemli ölçüde arttı; Giga Şangay'da 750.000, Model Sand Model Xplus'ta 100.000, Model 3'te 550.000 ve Model Yat Fremont, Austin ve Berlin'in her ikisi de yılda 250.000 araba kapasitesine sahip. Her fabrika sürekli tam hızda çalışıyorsa bu 2,5 milyon araç demek.
Açıkçası durum böyle değil ve şirket bu yıl üretiminin 1,8 milyon araca ulaşacağını öngörüyor. CEO Elon Musk, başka bir büyük felaket yaşanmaması durumunda Tesla'nın bu yıl 2 milyona yakın araç üretimine ulaşabileceğini bile düşünüyor.
2022 yılında toplam üretim 1.369.611 araç olarak gerçekleşti; bu da bir önceki yıla göre %47 artış anlamına geliyor. Fiili stokta 16 günlük küresel üretime sahip olan şirketin satışları 1.313.851 araçla gerçekleşti.
4. çeyrek kazanç görüşmesi sırasında Elon Musk'a birkaç soru soruldu ve bunların bazıları beklendiği gibi Twitter ile ilgiliydi. Onlara gerçekten yanıt vermek yerine Twitter'ı harika bir pazarlama aracı olarak tanıttı ancak her zamanki iyimser tavrına rağmen Tesla yatırımcılarının tüm Twitter destanı nedeniyle ciddi kayıplara uğradığı inkar edilemez.
Tesla büyümeye devam edecek, dünya çapındaki son fiyat indirimleriyle şirket kar marjlarını tüketecek ancak pazar payını önemli ölçüde artıracak. Bu yıl artan üretim rakamlarıyla birlikte talebin de artması gerekiyor ve satın alınabilirlik ciddi bir engel. Tesla'nın hala yeterince yeri var ve dibe doğru giden bu fiyat yarışında kârlı kalabilir. Tesla onları daha da aşağıya gitmeye zorlarsa rakiplerinin karanlıkta kalmayı başarıp başaramayacaklarını zaman gösterecek.
Dün şirket, Reno'daki üretim üssünü iki yeni tesis ve 3,6 milyar dolarlık bir yatırımla genişleteceğini duyurdu.
Sonra Cybertruck var. Her ne kadar bu yılın sonlarında üretime girecek olsa da, tam üretim hacmine 2024 yılında ulaşılması bekleniyor, dolayısıyla bunun şirketin kârlılığı üzerindeki etkisi henüz hissedilmedi.
