O ano de 2025 deveria ser um grande ano para Tesla. Em vez disso, os números contam uma história completamente diferente. O fabricante de carros elétricos mais famoso do mundo divulgou ontem seus resultados financeiros, e os dados mostram que uma empresa enfrenta grandes desafios. Pela primeira vez na sua história, a Tesla ganhou menos dinheiro num ano do que no ano anterior. Enquanto o CEO Elon Musk fala sobre um futuro repleto de robôs e táxis autônomos, o negócio de venda de carros sofreu um grande golpe.
O relatório financeiro pinta um quadro sombrio para a empresa. O lucro total da Tesla em 2025 foi de 3,24 mil milhões de euros. Isso é muito dinheiro, qualquer que seja a perspectiva, mas na verdade é 46% menos do que o que a empresa ganhou em 2024. A margem de lucro, que é a percentagem do dinheiro que a empresa retém depois de pagar as despesas, caiu para apenas 4,9%. Em 2022, esse número era de 23,8%.
Uma das partes mais interessantes do relatório financeiro é como a Tesla ganhou dinheiro. Uma grande parte do seu lucro não veio da venda de VEs às pessoas. Em vez disso, resultou da venda de “créditos regulamentares” a outras montadoras que precisam de ajuda para cumprir as regras de poluição. Estes créditos renderam 2 mil milhões de euros.
Isso significa que 52% de todo o lucro da Tesla no ano veio desses créditos, e não da venda de veículos. Se a Tesla não tivesse esses créditos, os resultados financeiros seriam muito piores. E o problema que a empresa está enfrentando? Esses créditos acabaram; eles não farão parte do modelo de negócios da Tesla este ano, uma vez que foram cancelados pela atual administração.
A Tesla vendeu 1.636.129 carros em 2025. Isso é cerca de 9% menos que no ano anterior. O final do ano foi particularmente difícil. Só no quarto trimestre, as vendas caíram 16 por cento em comparação com o mesmo período de 2024. As receitas da venda de automóveis caíram 10 por cento, para 59,33 mil milhões de euros no ano.
A montadora enfrentou problemas de várias direções. Há agora mais concorrência de outras empresas que fabricam carros elétricos. Além disso, o governo mudou as regras. O “One Big Beautiful Bill Act”, aprovado em 4 de julho, acabou com o crédito fiscal de 6.400 euros que costumava ajudar as pessoas a comprar Teslas, tornando os carros mais caros para os compradores normais.
Numa surpresa chocante para muitos fãs, Musk anunciou que a Tesla deixará de fabricar o Model Sand, o Modelo X. Musk diz que o espaço da fábrica em Fremont, Califórnia, onde estes carros são fabricados, é necessário para outra coisa. Ele planeja usar esse espaço para construir robôs. A meta é fabricar até um milhão de robôs todos os anos, mas todos sabemos como vão esses planos. A Tesla eventualmente mudará para a robótica e a IA? Sim, com certeza, mas não será uma jornada fácil e demorará um pouco mais do que Musk promete.
Nem tudo foram más notícias. A Tesla está indo muito bem em áreas fora da venda de carros. O negócio de armazenamento de energia, que vende grandes baterias para residências e redes elétricas, cresceu 27%. Arrecadou 10,84 mil milhões de euros. A divisão de serviços também cresceu 19%, faturando 10,67€. Estas duas partes da empresa estão a tornar-se muito importantes à medida que as vendas de automóveis desaceleram.
Elon Musk tentou manter os investidores felizes olhando para o futuro. Ele falou sobre um futuro com “assistência médica incrível” e “alta renda universal”. Ele afirma que em 2026 será lançado o Cybercab, um táxi-robô com dois assentos. Ele também mencionou o caminhão Tesla Semi e uma nova versão do esportivo Roadster, que poderá ser exibida em abril.
Deixando de lado todas as previsões brilhantes, os acionistas podem estar preocupados com o destino do dinheiro. A Tesla investiu 2 mil milhões de euros na xAI, uma empresa de inteligência artificial propriedade de Musk. Inesperadamente para muitos – ou talvez de forma esperada – a empresa e seu principal produto, Grok, rapidamente se tornaram conhecidos por se destacarem em tecnologia deepfake.
Por outro lado, a Tesla está mudando a forma como cobra por seus recursos de direção autônoma. O sistema “Full Self-Driving” passará a ser um serviço de subscrição com um custo de 85€ por mês. A empresa também está removendo o recurso padrão do piloto automático. Musk insiste que a segurança é a principal prioridade, dizendo que a empresa está “paranóica com relação à segurança”.
Apesar dos maus números, os acionistas da Tesla votaram a favor de um pacote salarial para Musk que poderá torná-lo um trilionário se o valor da empresa atingir os 2 biliões de euros. Mas, por enquanto, a empresa tem de descobrir como vender mais carros eléctricos num mundo que parece estar a comprar menos deles, ou mudar rapidamente para outras fontes de receitas para substituir a queda nas vendas.
A realidade é que a Tesla começou lentamente a deixar de vender EVs ao público. Isso não acontecerá da noite para o dia, mas com o Modelo S e o Modelo X oficialmente extintos, podemos ver o começo do fim. O Cybercab será eventualmente lançado e substituirá a necessidade de propriedade de muitas pessoas. O Semi começará a ser vendido em grande número e, com o crescimento do negócio de armazenamento de energia, a Tesla não precisará se preocupar em vender carros ao público.
O Roadster, por mais tardio que seja, será o novo modelo halo, que será vendido em pequenas quantidades, mas nunca foi concebido para ser um EV produzido em massa. A participação da Tesla na xAI por si só trará lucro suficiente assim que o novo pioneiro da IA se tornar público. E sim, gostemos ou não, os robôs estão chegando e Tesla garantirá que eles estejam literalmente em toda parte. Os acionistas se alegram. Trabalhadores? Os trabalhadores têm de esperar que as promessas de Musk sobre o rendimento universal se concretizem.
