Il 2025 avrebbe dovuto essere un anno importante per Tesla. I numeri, invece, raccontano una storia completamente diversa. Il produttore di auto elettriche più famoso al mondo ha pubblicato ieri i suoi risultati finanziari, e i dati mostrano che un’azienda si trova ad affrontare sfide difficili. Per la prima volta nella sua storia, Tesla ha guadagnato meno soldi in un anno rispetto all’anno precedente. Mentre il CEO Elon Musk parla di un futuro pieno di robot e taxi a guida autonoma, il business della vendita di automobili ha subito un duro colpo.
La relazione finanziaria dipinge un quadro cupo per l’azienda. L’utile totale di Tesla per il 2025 è stato di 3,24 miliardi di euro. Si tratta di un sacco di soldi, da qualunque lato la si guardi, ma in realtà è il 46% in meno di quanto l’azienda ha realizzato nel 2024. Il margine di profitto, che è la percentuale di denaro che l’azienda trattiene dopo aver pagato le spese, è sceso a solo il 4,9%. Nel 2022, quel numero era pari al 23,8%.
Una delle parti più interessanti del rapporto finanziario è il modo in cui Tesla ha guadagnato i suoi soldi. Gran parte dei suoi profitti non provenivano dalla vendita di veicoli elettrici alle persone. Si tratta invece della vendita di “crediti normativi” ad altre case automobilistiche che hanno bisogno di aiuto per rispettare le norme sull’inquinamento. Questi crediti hanno fruttato 2 miliardi di euro.
Ciò significa che il 52% dell’intero profitto di Tesla per l’anno proviene da questi crediti, non dalla vendita di veicoli. Se Tesla non avesse avuto quei crediti, i risultati finanziari sarebbero molto peggiori. E il problema che l’azienda si trova ad affrontare? Quei crediti sono spariti; non faranno parte del modello di business di Tesla quest'anno poiché sono stati cancellati dall'attuale amministrazione.
Tesla ha venduto 1.636.129 automobili nel 2025, ovvero circa il 9% in meno rispetto all’anno precedente. La fine dell’anno è stata particolarmente dura. Solo nel quarto trimestre, le vendite sono diminuite del 16% rispetto allo stesso periodo del 2024. I ricavi dalla vendita di automobili sono diminuiti del 10% a 59,33 miliardi di euro per l’anno.
La casa automobilistica ha dovuto affrontare problemi da molte direzioni. Ora c’è più concorrenza da parte di altre aziende che producono auto elettriche. Inoltre, il governo ha cambiato le regole. Il "One Big Beautiful Bill Act", approvato il 4 luglio, ha posto fine al credito d'imposta di 6.400 euro che aiutava le persone ad acquistare Tesla, rendendo le auto più costose per i normali acquirenti.
Con una sorpresa scioccante per molti fan, Musk ha annunciato che Tesla smetterà di produrre la Model Sand e la Model X. Musk afferma che lo spazio della fabbrica a Fremont, in California, dove vengono prodotte queste auto, è necessario per qualcos'altro. Ha intenzione di utilizzare quello spazio per costruire robot. L’obiettivo è produrre fino a un milione di robot ogni anno, ma sappiamo tutti come vanno questi piani. Tesla alla fine passerà alla robotica e all’intelligenza artificiale? Sì, assolutamente, ma non sarà un percorso facile e ci vorrà un po' più di tempo di quanto promesso da Musk.
Non c'erano solo brutte notizie. Tesla sta andando molto bene in aree diverse dalla vendita di automobili. Il business dello stoccaggio dell’energia, che vende grandi batterie per case e reti elettriche, è cresciuto del 27%. Ha incassato 10,84 miliardi di euro. Cresce del 19% anche la divisione servizi, che guadagna 10,67 euro. Queste due parti dell’azienda stanno diventando molto importanti a causa del rallentamento delle vendite di automobili.
Elon Musk ha cercato di accontentare gli investitori guardando al futuro. Ha parlato di un futuro con “assistenza medica straordinaria” e “reddito universale elevato”. Afferma che il 2026 vedrà l’uscita del Cybercab, un taxi robot a due posti. Ha menzionato anche il camion Tesla Semi e una nuova versione dell'auto sportiva Roadster, che potrebbe essere presentata ad aprile.
A parte tutte le previsioni lucide, gli azionisti potrebbero essere preoccupati su dove andrà a finire il denaro. Tesla ha investito 2 miliardi di euro in xAI, una società di intelligenza artificiale di proprietà di Musk. Inaspettatamente per molti, o forse inaspettatamente, l'azienda e il suo prodotto principale, Grok, sono diventati rapidamente noti per eccellere nella tecnologia deepfake.
Nota a margine: Tesla sta cambiando il modo in cui addebita le sue funzionalità di guida autonoma. Il sistema "Full Self-Driving" sarà ora un servizio in abbonamento che costerà 85€ al mese. L'azienda sta inoltre rimuovendo la funzionalità standard del pilota automatico. Musk insiste sul fatto che la sicurezza è la massima priorità, affermando che l'azienda è "paranoica riguardo alla sicurezza".
Nonostante i numeri negativi, gli azionisti di Tesla hanno votato per un pacchetto retributivo per Musk che potrebbe renderlo un trilionario se il valore della società raggiungesse i 2mila miliardi di euro. Ma per ora, l’azienda deve capire come vendere più auto elettriche in un mondo che sembra comprarne meno, o passare rapidamente ad altri flussi di entrate per compensare il calo delle vendite.
La realtà è che Tesla ha lentamente iniziato ad abbandonare la vendita di veicoli elettrici al pubblico. Non accadrà da un giorno all'altro, ma con la Model S e la Model X ufficialmente scomparse, possiamo vedere l'inizio della fine. Alla fine verrà lanciato il Cybercab, che sostituirà la necessità di proprietà per molte persone. La Semi inizierà a vendere in grandi quantità e, con il boom del business dello stoccaggio dell'energia, Tesla non dovrà preoccuparsi di vendere auto al pubblico.
La Roadster, per quanto tardiva, sarà il nuovo modello Halo, che sarà venduto in piccole quantità, ma non è mai stata pensata per essere un veicolo elettrico prodotto in serie. La partecipazione di Tesla in xAI porterà da sola profitti sufficienti una volta che il nuovo pioniere dell’intelligenza artificiale sarà quotato in borsa. E sì, che ci piaccia o no, i robot stanno arrivando e Tesla si assicurerà che siano letteralmente ovunque. Gli azionisti esultano. Lavoratori? I lavoratori devono sperare che le promesse di Musk sul reddito universale si avverino.
