Das Jahr 2025 sollte ein großes Jahr für Tesla werden. Stattdessen erzählen die Zahlen eine ganz andere Geschichte. Der weltweit berühmteste Hersteller von Elektroautos hat gestern seine Finanzergebnisse veröffentlicht, und die Daten zeigen, dass ein Unternehmen vor großen Herausforderungen steht. Zum ersten Mal in seiner Geschichte verdiente Tesla in einem Jahr weniger Geld als im Jahr zuvor. Während CEO Elon Musk von einer Zukunft voller Roboter und selbstfahrender Taxis spricht, erlitt das Geschäft mit dem Verkauf von Autos einen schweren Einbruch.
Der Finanzbericht zeichnet ein düsteres Bild für das Unternehmen. Der Gesamtgewinn von Tesla belief sich im Jahr 2025 auf 3,24 Milliarden Euro. Das ist eine Menge Geld, egal aus welcher Perspektive man es betrachtet, aber tatsächlich sind es 46 Prozent weniger als das, was das Unternehmen im Jahr 2024 verdient hat. Die Gewinnspanne, also der Prozentsatz des Geldes, den das Unternehmen nach Begleichung der Ausgaben behält, sank auf nur noch 4,9 Prozent. Im Jahr 2022 lag diese Zahl bei 23,8 Prozent.
Einer der interessantesten Teile des Finanzberichts ist, wie Tesla sein Geld verdient hat. Ein großer Teil seines Gewinns stammte nicht aus dem Verkauf von Elektrofahrzeugen an Menschen. Stattdessen kam es durch den Verkauf von „Regulierungsgutschriften“ an andere Automobilhersteller, die Hilfe bei der Einhaltung der Umweltverschmutzungsvorschriften benötigen. Diese Kredite brachten 2 Milliarden Euro ein.
Das bedeutet, dass 52 Prozent des gesamten Jahresgewinns von Tesla aus diesen Krediten stammten und nicht aus dem Verkauf von Fahrzeugen. Wenn Tesla diese Kredite nicht hätte, würden die Finanzergebnisse viel schlechter aussehen. Und das Problem, mit dem das Unternehmen konfrontiert ist? Diese Credits sind weg; Sie werden dieses Jahr nicht Teil des Geschäftsmodells von Tesla sein, da sie von der aktuellen Regierung gestrichen wurden.
Im Jahr 2025 verkaufte Tesla 1.636.129 Autos. Das sind rund 9 Prozent weniger als im Jahr zuvor. Das Jahresende war besonders hart. Allein im vierten Quartal gingen die Verkäufe im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2024 um 16 Prozent zurück. Der Umsatz aus dem Verkauf von Autos ging im Jahresverlauf um 10 Prozent auf 59,33 Milliarden Euro zurück.
Der Autohersteller sah sich aus vielen Richtungen mit Problemen konfrontiert. Es gibt jetzt mehr Konkurrenz durch andere Unternehmen, die Elektroautos herstellen. Außerdem hat die Regierung die Regeln geändert. Der am 4. Juli verabschiedete „One Big Beautiful Bill Act“ beendete die Steuergutschrift in Höhe von 6.400 Euro, die den Menschen früher beim Kauf von Teslas geholfen hatte, wodurch die Autos für normale Käufer teurer wurden.
In einer schockierenden Überraschung für viele Fans gab Musk bekannt, dass Tesla die Produktion des Model Sand und des Model X einstellen wird. Musk sagt, dass die Fabrikflächen in Fremont, Kalifornien, wo diese Autos hergestellt werden, für etwas anderes benötigt werden. Er plant, diesen Raum zum Bau von Robotern zu nutzen. Das Ziel besteht darin, jedes Jahr bis zu eine Million Roboter herzustellen, aber wir alle wissen, wie diese Pläne aussehen. Wird Tesla irgendwann auf Robotik und KI umsteigen? Ja, absolut, aber es wird kein einfacher Weg und es wird etwas länger dauern, als Musk verspricht.
Es waren nicht nur schlechte Nachrichten. Auch außerhalb des Autoverkaufs schneidet Tesla sehr gut ab. Das Energiespeichergeschäft, das große Batterien für Haushalte und Stromnetze verkauft, wuchs um 27 %. Es brachte 10,84 Milliarden Euro ein. Auch der Dienstleistungsbereich wuchs um 19 % und erwirtschaftete 10,67 €. Diese beiden Unternehmensteile gewinnen angesichts des rückläufigen Autoabsatzes immer mehr an Bedeutung.
Elon Musk versuchte, die Anleger bei Laune zu halten, indem er nach vorne blickte. Er sprach von einer Zukunft mit „erstaunlicher medizinischer Versorgung“ und „hohem Grundeinkommen“. Er behauptet, dass im Jahr 2026 das Cybercab auf den Markt kommen wird, ein Robotertaxi mit zwei Sitzen. Er erwähnte auch den Tesla Semi Truck und eine neue Version des Roadster-Sportwagens, die möglicherweise im April gezeigt werden.
Abgesehen von all den glänzenden Vorhersagen könnten sich die Aktionäre Sorgen darüber machen, wohin das Geld fließt. Tesla investierte 2 Milliarden Euro in xAI, ein Unternehmen für künstliche Intelligenz im Besitz von Musk. Für viele unerwartet – oder vielleicht auch erwartet – wurden das Unternehmen und sein Hauptprodukt Grok schnell für ihre herausragenden Leistungen in der Deepfake-Technologie bekannt.
Nebenbei bemerkt ändert Tesla die Gebühren für seine autonomen Fahrfunktionen. Das „Full Self-Driving“-System wird nun ein Abonnementdienst sein, der 85 Euro pro Monat kostet. Das Unternehmen entfernt außerdem die standardmäßige Autopilot-Funktion. Musk beharrt darauf, dass Sicherheit oberste Priorität habe, und sagt, das Unternehmen sei „sicherheitsparanoid“.
Trotz der schlechten Zahlen stimmten die Tesla-Aktionäre für ein Gehaltspaket für Musk, das ihn zum Billionär machen könnte, wenn der Unternehmenswert 2 Billionen Euro erreicht. Aber vorerst muss das Unternehmen herausfinden, wie es entweder mehr Elektroautos in einer Welt verkaufen kann, in der scheinbar weniger Elektroautos gekauft werden, oder wie es schnell auf andere Einnahmequellen umsteigen kann, um die sinkenden Verkäufe auszugleichen.
Die Realität ist, dass Tesla langsam damit begonnen hat, vom Verkauf von Elektrofahrzeugen an die Öffentlichkeit Abstand zu nehmen. Es wird nicht über Nacht passieren, aber da das Model S und das Model X nun offiziell nicht mehr erhältlich sind, können wir den Anfang vom Ende sehen. Das Cybercab wird irgendwann auf den Markt kommen und für viele Menschen das Bedürfnis nach Besitz ersetzen. Der Semi wird in großen Stückzahlen verkauft, und da das Energiespeichergeschäft boomt, muss sich Tesla keine Sorgen um den Verkauf von Autos an die Öffentlichkeit machen.
Der Roadster, so spät er auch sein mag, wird das neue Halo-Modell sein, das in kleinen Stückzahlen verkauft wird, aber nie als Massenfahrzeug gedacht war. Allein die Beteiligung von Tesla an xAI wird ausreichend Gewinn bringen, sobald der neue KI-Pionier an die Börse geht. Und ja, ob es uns gefällt oder nicht, die Roboter kommen und Tesla wird dafür sorgen, dass sie buchstäblich überall sind. Aktionäre freuen sich. Arbeiter? Die Arbeiter müssen hoffen, dass Musks Versprechen zum bedingungslosen Einkommen wahr werden.
