Tesla는 오늘 후반에 2025년 2분기 재무 결과를 발표할 예정이며, 전기 자동차 커뮤니티는 면밀히 지켜보고 있습니다. 폭발적인 성장으로 성공을 거두었던 기업의 최근 수치는 심각한 둔화를 나타냅니다. Tesla의 재무 성과의 핵심은 항상 간단했습니다. 즉, 고객에게 얼마나 많은 자동차를 제공하는지입니다. 해당 분야에 대한 최신 보고서는 많은 질문을 제기하고 있으며 다가오는 수익 결산에 대해 암울한 분위기를 조성하고 있습니다.
이달 초 자동차 제조업체는 2분기에 384,122대의 차량을 인도했다고 발표했습니다. 이는 어느 기준으로 보나 엄청난 수의 전기차이지만, 지난해 같은 기간에 비해 13.5% 감소한 수치로, 테슬라의 매출에 직접적인 영향을 미치게 된다.
월스트리트 분석가들은 2024년 2분기에 게시된 테슬라의 250억 달러보다 크게 떨어진 약 222억 8천만 달러의 수치를 예상하고 있습니다. 수익성도 타격을 입을 것으로 예상되며, 합의된 수익 추정치는 주당 0.40달러로 1년 전 0.52달러에서 감소했습니다. 상황을 더욱 복잡하게 만드는 것은 Tesla가 410,000대 이상의 차량을 생산하여 약 25,000대의 미판매 차량이 재고에 남아 있으며 현재 생산이 수요를 앞지르고 있다는 사실입니다.
Tesla의 가장 중요한 시장 중 하나인 캘리포니아에 대한 심층 분석을 통해 문제가 드러납니다. 지난 분기에 주 내 Tesla의 신규 등록은 전년 동기 대비 21% 감소하여 이 중요한 지역에서 7회 연속 분기별 감소를 기록했습니다.
브랜드의 슈퍼스타모델 Yi도 문제에 면역되지 않습니다. 캘리포니아에서의 등록은 2025년 상반기에 37% 감소했습니다. Model Y와 Model 3는 주에서 가장 인기 있는 두 가지 차량으로 남아 있지만, 시장 점유율이 줄어들면서 경쟁 브랜드의 새로운 EV 홍수로 인한 압박이 커지고 있음을 알 수 있습니다.
피곤한 차량 라인업에 대한 냉각 수요 외에도 Tesla는 이전에 없었던 수익성을 위협하는 재정적 역풍을 겪게 될 것입니다. 가장 큰 문제는 규제 크레딧으로 인한 수익이 급속히 사라지는 것입니다. 수년 동안 Tesla는 정부 배출 기준을 충족하지 못한 다른 자동차 제조업체에 이러한 "친환경 크레딧"을 판매하여 수익성 있는 부업을 즐겼습니다.
이것은 용돈이 아니었습니다. 2024년 첫 9개월 동안 이러한 크레딧은 Tesla 순이익의 무려 43%를 차지했습니다. 배출 목표를 달성하지 못한 자동차 제조업체에 대한 벌금을 제거하는 새로운 법안은 이러한 배출권 시장을 효과적으로 파괴했습니다.
분석가들은 이 수익이 내년에 75% 감소하고 2027년까지 완전히 사라질 수 있다고 예측합니다. 두 번째 역풍은 Tesla의 전기 자동차를 보다 저렴하게 만드는 데 도움이 된 주요 인센티브인 EV 구매자를 위한 7,500달러의 연방 세금 공제가 곧 종료된다는 것입니다.
핵심 자동차 사업이 긴장의 조짐을 보이고 있는 가운데 CEO인 Elon Musk는 대화를 미래로 이끌 것으로 널리 예상됩니다. 차량 판매 수치에 초점을 맞추기보다는 Robotaxi 네트워크 및 Optimus 휴머노이드 로봇과 같이 오랫동안 약속된 벤처에 대한 업데이트가 실적 발표를 지배할 가능성이 높습니다.
AI와 로봇 공학에 대한 이러한 전환은 투자자들에게 반향을 불러일으키는 것으로 보입니다. 왜냐하면 이번 회의에 제출된 최고 주주 질문이 거의 독점적으로 이러한 미래 프로젝트의 일정과 진행 상황에 관한 것이기 때문입니다. 이는 진부한 전술입니다. 현재의 현실이 어려울 때 자율주행 차량과 로봇 도우미가 구동하는 내일에 대한 설득력 있는 그림을 그려보세요.
Tesla가 앞으로 나아갈 길은 지난 몇 년간보다 훨씬 더 어렵습니다. 회사는 경쟁 심화, 브랜드 이미지 파괴, 단순한 혁신 이상의 제품 라인이 필요한 상황, 규제 크레딧과 정부 인센티브로 인한 중요한 수익 손실 등의 문제로 어려움을 겪고 있습니다.
Tesla 로봇과 자율주행 택시로 가득 찬 미래에 대한 비전은 매력적이지만, 이러한 벤처 기업은 전기 자동차 판매라는 주요 사업의 어려움을 상쇄하는 데 필요한 수익을 창출하기에는 아직 멀었습니다. 머스크가 제안한 솔루션은 테슬라가 몇 달 안에 잃을 수입을 대체하는 데 몇 년이 걸릴 것입니다. 오늘 밤 우리 모두는 세계에서 가장 부유한 사람이 EV 개척자를 구하기 위해 무엇을 할 계획인지 듣게 될 것입니다. 어쩌면 우리는 마침내 회사가 작업하고 있는 "작은" Tesla를 보게 될까요?
