اعترفت شركة تسلا، ملك عالم السيارات الكهربائية منذ فترة طويلة، أخيرًا بأنها تبحر في بعض المياه المتلاطمة. وأعلنت الشركة عن أرقام إنتاجها وتسليمها للربع الثاني من عام 2025، مما يكشف عن انخفاض كبير في تسليمات المركبات ويثير تساؤلات جديدة حول مسارها للأمام. وتظهر النتائج أن التحديات التي تمت مواجهتها في الأشهر الثلاثة الأولى من العام لم تكن مجرد مشكلة لمرة واحدة، ولكنها جزء من اتجاه أكبر يتمثل في تباطؤ الطلب وتزايد المخزون.
بالنسبة للفترة المنتهية في يونيو، قامت شركة Tesla بتسليم 384,122 سيارة كهربائية للعملاء في جميع أنحاء العالم. يمثل هذا الرقم انخفاضًا حادًا بنسبة 13٪ مقارنة بـ 444000 سيارة تم تسليمها في نفس الربع من عام 2024. وكان محللو وول ستريت يستعدون للانكماش، حيث كانت التوقعات المتفق عليها تحوم حول 385000 سيارة، وهو الهدف الذي أخطأته شركة صناعة السيارات بفارق ضئيل. وبينما زادت الشركة إنتاجها إلى 410,244 سيارة في هذا الربع، فإن التفاوت بين السيارات المصنعة والسيارات المباعة يعني أنه تمت إضافة حوالي 25000 سيارة تيسلا جديدة إلى مخزونها المتزايد من المخزون غير المباع.
ويستمر الجزء الأكبر من أعمال الشركة في الاعتماد على سيارتيها الأكثر شعبية، وهما الطراز 3 سيدان والطراز YSUV. وقد بلغ عدد الولادات معًا 373,728 ولادة. ومع ذلك، فإن قصة نماذجها الأخرى ترسم صورة أكثر إثارة للقلق. سجلت فئة "الموديلات الأخرى"، وهي فئة شاملة تشمل طراز Sand Model X المتطور، وTesla Semi، وCybertruck التي حظيت بتغطية إعلامية كبيرة، 10,394 عملية تسليم فقط من إنتاج 13,409 وحدة. وقد شهدت هذه المجموعة انخفاضًا في أرقام مبيعاتها بأكثر من النصف عن ذروتها في عام 2024، عندما كانت طلبات Cybertruck المبكرة لا تزال قيد التنفيذ.
يبدو أن ملحمة Cybertrucks تنحرف عن النص. وبعد التخطيط لطاقة إنتاجية سنوية تزيد عن ربع مليون وحدة، تشير أرقام المبيعات الحالية إلى معدل سنوي يبلغ 20 ألف وحدة فقط. تشير التقديرات إلى أنه تم تسليم حوالي 5000 شاحنة Cybertrucks فقط في الربع الثاني. ولوضع ذلك في الاعتبار، باعت شركة فورد 5,842 شاحنة بيك أب من طراز F-150 Lightningelectric في نفس الفترة، وكان ذلك بمثابة انخفاض بنسبة 26٪ بالنسبة لها. ومن خلال مبيعاتها المجمعة لسيارات Silverado EV، وGMC Sierra EV، وHummer EVpickup، تجاوزت جنرال موتورز أيضًا أرقام Cybertruck الفصلية.
وكانت تسلا قد ألقت في السابق باللوم في بطء الربع الأول على التغييرات في خط الإنتاج للطراز Y المحدث. ومع تشغيل المصانع بكامل طاقتها الآن، لم يعد هذا العذر يحمل الماء. والحقيقة هي أنه على الرغم من نموذج البقرة النقدية المحدث والحوافز مثل الائتمان الضريبي الفيدرالي البالغ 7500 دولار لبعض المركبات، فإن الطلب لا يواكب الإنتاج.
تواجه شركة صناعة السيارات تشكيلة سيارات قديمة، ومنافسة متزايدة من شركات صناعة السيارات القديمة وشركات السيارات الكهربائية الناشئة، وبرودة عامة في سوق السيارات الكهربائية الذي كان ساخنًا في الولايات المتحدة. تشير البيانات الأولية إلى أن مبيعات تسلا في الولايات المتحدة ربما انخفضت بنسبة تصل إلى 20٪ في هذا الربع.
ولسوء حظ تسلا، فإن الطريق لا يصبح أكثر سلاسة. تهدد التغييرات التشريعية المحتملة على المستوى الفيدرالي بإزالة الإعفاءات الضريبية طويلة الأمد للسيارات الكهربائية وإلغاء لوائح الكفاءة التي استفادت منها شركة تسلا. على عكس منافسيها القدامى، ليس لدى تسلا مركبات تعمل بالبنزين لتلجأ إليها إذا استمر سوق السيارات الكهربائية في التباطؤ.
قد تتوقع أن يتفاعل السوق مع الأخبار السيئة مع انخفاض الأسعار، ولكن يجب على المستثمرين رؤية شيء لا نراه. لا يبدو أن المركبات غير المباعة التي تبلغ قيمتها 2 مليار يورو والتي تسد مواقف السيارات في جميع أنحاء البلاد وانخفاض المبيعات تزعج أحداً. أو Cyberflop الذي يبدو أن مليوني شخص أرادوا شراءه، مع عدم استعداد أي شخص تقريبًا للتخلي عن أمواله عندما يتعلق الأمر بشراء واحدة. لكن إطلاق Robotaxi "الثوري" هو بمثابة عاصفة في فنجان شاي، ويبدو أن جيش الروبوتات القادم الذي سيتولى وظائف التصنيع المملة التي لا يريدها أحد، جعل محبي Tesla يرمونها بالأموال في دلاء مع ارتفاع الأسهم للتو.
