Teslas styrelse har godkänt en ny kompensationsplan för vd Elon Musk värderad till cirka 22 miljarder euro. Beskrivet som en "interimistisk utmärkelse" ersätter det nya löneavtalet ett tidigare, större paket som ogiltigförklarades av en domstol i Delaware och som inte kräver godkännande från företagets aktieägare.
Detta nya lönearrangemang är en direkt konsekvens av den juridiska kampen om Musks kompensationsplan för 2018. Den ursprungliga affären, potentiellt värd upp till 48 miljarder euro, slogs ner av en domare förra året. Domstolen slog fast att Musk, på grund av sitt betydande inflytande över styrelsen, i huvudsak hade förhandlat fram villkoren med sig själv. I ett brev till aktieägarna inramade Teslas styrelse den nya utmärkelsen som ett försök att "göra det rätt av Musk" för det värde han skapade under den nu omtvistade 2018-planen.
Enligt villkoren i det nya avtalet kommer Musk att få 96 miljoner begränsade aktier i Tesla-aktien. Dessa är dock inte gratis. Han måste betala en köpeskilling på 19,92 € per aktie, samma lösenpris som optionerna i det ogiltiga 2018 års avtal. Baserat på Teslas senaste aktievärde är bruttovärdet för dessa aktier cirka 25 miljarder euro, vilket gör nettovärdet, efter köpeskillingen, cirka 22,79 miljarder euro. Priset är villkorat av att Musk kvarstår i en senior ledarroll på elbilsföretaget i två år. När det har beviljats måste han inneha aktierna i minst fem år.
Strukturen för denna interimsutmärkelse 2025 är en stor avvikelse från 2018 års affär. Den ursprungliga planen var helt prestationsbaserad, ett förslag med hög risk och hög belöning. Den bestod av aktieoptioner som intjänades först efter att Tesla nått en rad ambitiösa milstolpar relaterade till dess börsvärde och finansiella resultat.
Musk nådde alla mål i början av 2023, vilket ökade företagets värdering från cirka 43 miljarder euro till över 555 miljarder euro. Han fick ingen lön under den här perioden och satsade allt på EV-tillverkarens tillväxt. Däremot är det nya paketet utformat för retention, intjänande baserat på serverad tid snarare än företagets prestation.
Styrelsens beslut väcker många frågor, bland annat för att det kringgår en aktieägarröst. Medan 2018 års plan godkändes av investerare, godkändes denna interimistiska ersättning enbart av styrelsens särskilda kommitté, där Musk avstod från sig. Företaget inkluderade ett skydd för att förhindra en "dubbel dipp"; om domstolarna i Delaware i slutändan återinför den ursprungliga utmärkelsen 2018, kommer denna nya interimsplan att förverkas.
Detta paket på 26 miljarder dollar kanske bara är början. Styrelsen har redan meddelat att den utvecklar en ny "långsiktig" kompensationsplan för Musk, som kommer att presenteras för aktieägarna för omröstning i november. Detta följer på Musks offentliga uttalanden som uttrycker en önskan att öka sin ägarandel i Tesla till cirka 25%. Han hävdar att en sådan andel är nödvändig för att styra företagets framtid inom AI och robotik och för att försvara sig mot aktivistiska investerare, samtidigt som han inte ger honom så mycket kontroll att han "inte kan kastas ut om han blir galen."
Den nya lönen kommer bara att öka hans andel till cirka 15 %, vilket tyder på att det kommande novemberförslaget kommer att utformas för att få honom närmare sitt mål på 25 %. Allt detta händer i en tid då Tesla tappar greppet om sina marknadsandelar runt om i världen eftersom det förmodligen har de sämsta 6 månaderna i sin historia. Försäljningen i Europa är nere, Kina noterade nästan en 8,5 % nedgång i försäljningen bara förra månaden, och det enda svaret företaget har är deras Robotaxi-tjänst som drivs av faktiska förare av kött och ben.
