Der Vorstand von Tesla hat einen neuen Vergütungsplan für CEO Elon Musk im Wert von rund 22 Milliarden Euro genehmigt. Die als „vorläufige Vergütung“ bezeichnete neue Vergütungsvereinbarung ersetzt ein früheres, größeres Paket, das von einem Gericht in Delaware für nichtig erklärt wurde und keiner Zustimmung der Aktionäre des Unternehmens bedarf.
Diese neue Vergütungsregelung ist eine direkte Folge des Rechtsstreits um Musks Vergütungsplan für 2018. Der ursprüngliche Deal mit einem potenziellen Wert von bis zu 48 Milliarden Euro wurde letztes Jahr von einem Richter abgelehnt. Das Gericht entschied, dass Musk aufgrund seines erheblichen Einflusses auf den Vorstand die Bedingungen im Wesentlichen mit sich selbst ausgehandelt habe. In einem Brief an die Aktionäre bezeichnete der Tesla-Vorstand die neue Auszeichnung als einen Versuch, „Musk den Wert wieder gutzumachen“, den er im Rahmen des inzwischen umstrittenen Plans von 2018 geschaffen hatte.
Im Rahmen der neuen Vereinbarung erhält Musk 96 Millionen gesperrte Tesla-Aktien. Diese sind jedoch nicht kostenlos. Er muss einen Kaufpreis von 19,92 Euro pro Aktie zahlen, der gleiche Ausübungspreis wie die Optionen im aufgehobenen Vertrag von 2018. Basierend auf dem aktuellen Aktienwert von Tesla beträgt der Bruttowert dieser Aktien rund 25 Milliarden Euro, sodass der Nettowert nach dem Kaufpreis etwa 22,79 Milliarden Euro beträgt. Die Auszeichnung ist an die Bedingung geknüpft, dass Musk zwei Jahre lang eine leitende Position beim Elektroautohersteller innehat. Nach der Gewährung muss er die Aktien mindestens fünf Jahre lang halten.
Die Struktur dieser vorläufigen Auszeichnung für 2025 weicht stark vom Deal von 2018 ab. Der ursprüngliche Plan war vollständig leistungsorientiert, ein risikoreiches und lohnendes Unterfangen. Es bestand aus Aktienoptionen, die erst übertragen wurden, nachdem Tesla eine Reihe ehrgeiziger Meilensteine in Bezug auf seine Marktkapitalisierung und finanzielle Leistung erreicht hatte.
Musk hat bis Anfang 2023 alle Ziele erreicht und die Unternehmensbewertung von rund 43 Milliarden Euro auf über 555 Milliarden Euro gesteigert. Er erhielt in dieser Zeit kein Gehalt und setzte alles auf das Wachstum des Elektrofahrzeugherstellers. Im Gegensatz dazu ist das neue Paket auf Bindung ausgelegt und basiert auf der geleisteten Dienstzeit und nicht auf der Unternehmensleistung.
Die Entscheidung des Vorstands wirft viele Fragen auf, auch weil sie eine Abstimmung der Aktionäre umgeht. Während der Plan von 2018 von den Investoren genehmigt wurde, wurde dieser vorläufige Ersatz ausschließlich vom Sonderausschuss des Vorstands verabschiedet, wobei Musk sich selbst zurückzog. Das Unternehmen hat eine Schutzmaßnahme eingebaut, um einen „Double Dip“ zu verhindern; Sollten die Gerichte in Delaware den ursprünglichen Schiedsspruch von 2018 letztendlich wieder einsetzen, verfällt dieser neue vorläufige Plan.
Dieses 26-Milliarden-Dollar-Paket ist möglicherweise nur der Anfang. Der Vorstand hat bereits angekündigt, einen neuen „längerfristigen“ Vergütungsplan für Musk zu entwickeln, der den Aktionären im November zur Abstimmung vorgelegt wird. Dies folgt auf Musks öffentliche Äußerungen, in denen er seinen Wunsch zum Ausdruck brachte, seinen Anteil an Tesla auf etwa 25 % zu erhöhen. Er argumentiert, dass eine solche Beteiligung notwendig sei, um die Zukunft des Unternehmens in den Bereichen KI und Robotik zu steuern und sich gegen aktivistische Investoren zu verteidigen, ohne ihm jedoch so viel Kontrolle zu geben, dass er „nicht rausgeschmissen werden kann, wenn er verrückt wird“.
Das neue Gehalt wird seinen Anteil nur auf etwa 15 % erhöhen, was darauf hindeutet, dass der kommende November-Vorschlag darauf ausgelegt sein wird, ihn seinem Ziel von 25 % näher zu bringen. All dies geschieht zu einer Zeit, in der Tesla seine Marktanteile auf der ganzen Welt verliert, da das Unternehmen wahrscheinlich die schlechtesten sechs Monate seiner Geschichte hinter sich hat. Die Verkäufe in Europa sind rückläufig, China verzeichnete allein im letzten Monat einen Umsatzrückgang von fast 8,5 %, und die einzige Antwort, die das Unternehmen hat, ist sein Robotaxi-Service, der von echten Fahrern aus Fleisch und Blut betrieben wird.
