Создание желаемого автомобиля с нуля должно быть самым быстрым способом сжечь гору денег. Делать это, когда ваш фон штампует карманные стеклянные прямоугольники и умные рисоварки, выглядит чистым безумием. И тем не менее, мы здесь и наблюдаем, как Xiaomi меняет элегантные электромобили со скоростью, которая должна не давать старым руководителям советов директоров спать по ночам. Единственный подвох? Ускорение производственных линий не приводит к волшебному увеличению прибыли.
Прибыль Xiaomi во втором квартале обнажила реальность современной гонки электромобилей. Подразделение бренда по электромобилям, искусственному интеллекту и новым инициативам сообщило об операционных убытках в размере 2,6 млрд юаней (около 327 млн евро). Конечно, это улучшение по сравнению с болезненным дефицитом в 3,1 миллиарда юаней в первом квартале, но это уже второй квартал подряд, когда подразделение плывет в красных чернилах. Это шокирующая смена настроений, произошедшая в 2025 году, когда новое автомобильное подразделение ненадолго почувствовало операционную прибыль и заставило всех задуматься, не нашел ли технологический гигант чит-код для автомобильной промышленности.
Есть и хорошие новости – по крайней мере, выручка выглядит как сбежавший товарный поезд. Общий доход сегмента вырос до 24,9 млрд юаней (3,16 млрд евро) – значительный рост на 17,1% в годовом исчислении – при этом чистые продажи электромобилей составили 23,9 млрд юаней (2,99 млрд евро) из этого объема. Еще один миллиард юаней поступил от смежных технологических предприятий, включая собственные модели больших языков MiMo. Но доходы – это суета, а прибыль – это здравомыслие. Валовая прибыль подразделения транспортных средств снизилась с скромных 26,4% двенадцать месяцев назад до 19,2%. Когда прибыль падает таким образом, вы знаете, что счетчики потеют за своими мониторами.
Почему происходит сокращение маржи? Все дело в классическом сочетании продуктов и безжалостных производственных реалиях. Ранее покупатели раскупали флагман SU7 Ultra — дикую ракету с углеродным покрытием, которая отправила 1500 электрических пони прямо в черную штуку вместе с сочной прибылью производителя.
К сожалению, покупательский аппетит теперь перешел на более разумные и менее прибыльные версии, в результате чего средняя цена продажи Xiaomi снизилась на 9,6% в годовом исчислении до 229 312 юаней (29 040 евро) за автомобиль. Добавьте к этому более дорогие компоненты цепочки поставок и общегрупповой бюджет на исследования и разработки в размере 9,2 млрд юаней (1,16 млрд евро), питающий инфраструктуру искусственного интеллекта, и электронные таблицы начнут кровоточить.
Однако на улице ни за что не догадаешься, что бухгалтеры в панике. Только во втором квартале Xiaomi удалось поставить 104 199 автомобилей — это на 28,2% больше, чем в прошлом году, когда продажи легковых автомобилей в Китае упали на 22%. Превысить 500 000 совокупных поставок SU7 и одновременно возглавить чарты продаж электрических седанов премиум-класса по цене выше 200 000 юаней — немалый подвиг.
Основная причина такого успеха – чистое чванство. Подойдя к SU7, вы быстро поймете, что это серьезный комплект. При длине 4997 мм, ширине 1963 мм, большой колесной базе 3000 мм и снаряженной массе 1980 кг он обладает пропорциями представительского класса. Припаркуйте его рядом с Tesla Model 3, длина которой намного меньше — 4720 мм, колесная база — 2875 мм, а весы — 1765 кг, и американский стойкий приверженец внезапно почувствует себя на полразмера меньше. Даже против изящных отечественных конкурентов, таких как Zeekr 007, длина которого составляет 4865 мм, а колесная база составляет 2928 мм, Xiaomi выигрывает в плане присутствия на дороге и простора салона.
Но, опираясь на продажи красивого седана, вы не продвинетесь вперед, прежде чем рынок переведет дыхание. Июль стал холодным всплеском реальности: поставки замедлились до 31 267 единиц, увеличившись на 2,68% в годовом исчислении и снизившись почти на 10% по сравнению с июнем. С 216 322 автомобилями, поставленными за первые семь месяцев 2026 года, Xiaomi предстоит покорить вершину. Чтобы достичь амбициозной цели в 550 000 автомобилей за весь год, заводу необходимо поставлять в среднем 66 700 автомобилей каждый месяц до кануна Нового года.
Чтобы совершить этот скачок, Xiaomi использует двигатель внутреннего сгорания в качестве генератора с новой технической архитектурой Kunlun и серией внедорожников SkyNomad. Благодаря 1,5-литровому бензиновому расширителю запаса хода вместе с большими аккумуляторными блоками пятиместный SkyNomad N70 Max и колоссальный семиместный N90 Max обещают 1705 км комбинированного пробега CLTC.
Мы видели множество технологических титанов, которые спотыкались, узнав, что шумиха лишь дает вам билет на стартовую решетку. Стать автопроизводителем означает терпеть трудности, мириться с капиталоемким переоснащением и постоянно меняющимся ассортиментом продукции, а затем выживать в ценовых войнах. Xiaomi понимает, что быстро двигаться по трассе — это очень весело. Поддержание баланса финансов — это то, как вы выиграете чемпионат.
