Sıfırdan arzu edilen bir araba yapmak, bir dağ kadar parayı yakmanın dünyadaki en hızlı yolu olmalı. Arka planınız cep boyutunda cam dikdörtgenleri ve akıllı pirinç pişiricilerini damgalarken bunu yapmak, saf bir delilik gibi görünmesini sağlar. Ve yine de buradayız ve Xiaomi'nin şık EV'lerini, eski yönetim kurulu yöneticilerini geceleri uyanık tutacak bir hızda değiştirmesini izliyoruz. Tek yakalama mı? Üretim hatlarını hızlandırmak kârı sihirli bir şekilde artırmaz.
Xiaomi'nin ikinci çeyrek kazançları, modern EV yarışının gerçekliğini ortaya çıkardı. Markanın elektrikli araç, yapay zeka ve yeni girişimler kolu 2,6 milyar RMB (yaklaşık 327 milyon Euro) işletme zararı bildirdi. Elbette bu, ilk çeyreğin acı verici 3,1 milyar RMB açığına göre bir gelişme, ancak bu, bölümün üst üste ikinci çeyreğinin kırmızı mürekkeple yüzdüğü anlamına geliyor. Yepyeni otomobil bölümünün işletme kârını kısa süreliğine tattığı ve herkesin teknoloji devinin otomotiv endüstrisi için bir hile kodu bulup bulmadığını merak etmesine neden olduğu 2025 yılından bu yana şok edici bir ruh hali değişimi var.
Bazı iyi haberler var; en azından üst sıra kontrolden çıkmış bir yük trenine benziyor. Toplam segment geliri 24,9 milyar RMB'ye (3,16 milyar Euro) yükseldi - yıllık bazda %17,1'lik sağlıklı bir artış; bu rakamın 23,9 milyar RMB'sini (2,99 milyar Euro) saf EV satışları oluşturdu. Şirket içi MiMo büyük dil modelleri de dahil olmak üzere ilgili teknoloji girişimlerinden 1 milyar RMB daha geldi. Ancak gelir kibirdir, kâr ise akıl sağlığıdır. Araç kolu brüt marjı on iki ay önceki %26,4'lük rahat seviyesinden %19,2'ye geriledi. Marjlar böyle bir düşüşe geçtiğinde, fasulye sayaçlarının monitörlerinin arkasında ter döktüğünü bilirsiniz.
Neden marj daralması? Her şey klasik bir ürün karışımı ve acımasız üretim gerçeklerine bağlı. Daha önce alıcılar, 1.500 elektrikli midilliyi üreticinin kârıyla birlikte doğrudan kara maddeye gönderen çılgın, karbon kaplı bir füze olan amiral gemisi SU7 Ultra'yı satın alıyordu.
Maalesef müşteri iştahı artık daha mantıklı, daha düşük marjlı versiyonlara yöneldi ve Xiaomi'nin ortalama satış fiyatı yıllık %9,6 düşüşle araç başına 229.312 RMB'ye (29.040 €) geriledi. Buna daha pahalı tedarik zinciri bileşenleri ve yapay zeka altyapısını besleyen grup çapındaki 9,2 milyar RMB (1,16 milyar Euro) tutarındaki Ar-Ge bütçesi de eklendiğinde e-tablolar kanamaya başlıyor.
Ancak sokakta muhasebecilerin paniğe kapıldığını asla tahmin edemezsiniz. Xiaomi yalnızca ikinci çeyrekte 104.199 araç teslim etmeyi başardı; bu, Çin genelinde binek otomobil satışlarının %22 düştüğü geçen yıla göre %28,2'lik bir sıçrama anlamına geliyor. 500.000 kümülatif SU7 teslimatını aşarken, 200.000 RMB'nin üzerinde fiyatlı birinci sınıf elektrikli sedanların satış listelerini taçlandırmak hiç de küçümsenecek bir başarı değil.
Bu başarının büyük bir nedeni saf havalılıktır. BirSU7'ye yaklaştığınızda onun ciddi bir kit parçası olduğunu hemen anlarsınız. 4.997 mm uzunluğa, 1.963 mm genişliğe ve 1.980 kg boş ağırlığa sahip 3.000 mm dingil mesafesine sahip bu araç, yönetici sınıfı oranlar sunuyor. Onu, 2.875 mm dingil mesafesi üzerinde 4.720 mm uzunluğa ve 1.765 kg ağırlığa sahip olan Tesla Model 3'ün yanına park ettiğinizde, Amerikalı yiğit birdenbire yarım boy küçüldüğünü hissediyor. Xiaomi, 4.865 mm uzunluğa ve 2.928 mm dingil mesafesine sahip Zeekr 007 gibi şık yerli rakiplerine karşı bile yol varlığı ve kabin alanı açısından kazanıyor.
Ancak güzel bir salonun satışlarına dalmak, sizi ancak piyasa nefes almadan önce bir yere kadar götürür. Temmuz ayı soğuk bir gerçeklik dalgasına sahne oldu: teslimatlar 31.267 adede geriledi, yıllık %2,68 artış gösterdi ve Haziran ayına göre neredeyse %10 düştü. 2026 yılının ilk yedi ayında teslim edilen 216.322 araçla Xiaomi'nin tırmanacak bir dağı var. Tüm yıl boyunca 550.000 araçlık iddialı hedefine ulaşmak için fabrikanın yılbaşı gecesine kadar her ay ortalama 66.700 araç teslim etmesi gerekiyor.
Bu sıçramayı gerçekleştirmek için Xiaomi, yeni Kunlun Teknik Mimarisi ve SkyNomad SUV serisi ile içten yanmalı motoru bir jeneratör olarak benimsiyor. Beş koltuklu SkyNomad N70 Max ve devasa yedi koltuklu N90 Max, büyük akü paketlerinin yanı sıra 1,5 litrelik benzinli menzil genişleticiyi de ekleyerek 1.705 km'lik kombine CLTC menzili vaat ediyor.
Pek çok teknoloji devinin, heyecanın size yalnızca başlangıç çizgisine bir bilet kazandırdığını bilmenin tökezlediğini gördük. Bir otomobil üreticisi olmak, morarmalara katlanmak, sermaye yoğun yeniden yapılanma ve sürekli değişen ürün karışımlarına katlanmak ve ardından fiyatlandırma savaşlarından sağ çıkmak anlamına gelir. Xiaomi, yolda hızlı gitmenin çok eğlenceli olduğunu öğreniyor; mali durumunuzu dengede tutmanın şampiyonluğu kazanmanın yolu olduğunu öğreniyor.
