Hoje não foi um bom dia para os acionistas da Tesla. Após a divulgação de resultados, as ações inicialmente despencaram mais de 11%, mas no momento em que este artigo foi escrito recuperaram ligeiramente, para quase uma queda de 10%. Esse é um novo mínimo nos últimos dois anos e preocupa muitos investidores de longo prazo.
A última teleconferência de resultados da Tesla marcou uma grande mudança nas políticas da empresa. Embora antes os acionistas estivessem entusiasmados com as maiores margens de lucro do setor, os últimos cortes de preços significaram muito menos resultados financeiros para a empresa. Embora os volumes de vendas tenham subido um pouco, estimulados pelos preços mais baixos, simplesmente não há volume suficiente para cobrir os lucros perdidos.
A empresa argumenta que diante de uma economia muito mais lenta, é muito melhor focar nos volumes e expandir a produção. Segundo a Tesla, faz sentido reduzir os preços agora, numa altura em que a concorrência começa a trazer mais carros elétricos para o mercado.
Embora margens de lucro mais baixas possam preocupar alguns investidores, só precisamos de olhar para elas de uma perspectiva diferente. A Tesla continua no comando do mercado de EV e depois de todos os cortes de preços – alguns tão altos quanto quase 30% – conseguiu terminar o primeiro trimestre com uma margem bruta de lucro de 19%. Para efeito de comparação, a General Motors alcançou 6,6%, enquanto a Ford obteve 4%.
A receita da Tesla saltou 24%, para US$ 23,3 bilhões, mas as reservas de caixa caíram para US$ 441 milhões. A empresa reiterou a meta de produzir 1,8 milhão de veículos este ano e, segundo o próprio Musk, a Tesla recebe mais pedidos do que fabrica carros.
Este ano será um pouco instável para a Tesla, tem muito pela frente. O Cybertruck está previsto para entrar em produção em apenas alguns meses e tem muitas vantagens em seu sucesso. O aumento da produção do Tesla Semi está em andamento e a Giga Berlinestá registrando os melhores resultados de produção mês após mês. Desde que não haja situações inesperadas, a Tesla deverá ultrapassar a produção planeada de 1,8 milhões de unidades. A palavra “deveria” é a questão aqui.
Os acionistas estão abandonando a Tesla à medida que ela passa de uma criança de ouro com margem de lucro para um investimento lucrativo, mas de longo prazo. Aqueles que procuram ganhos rápidos estão simplesmente indo embora, você pode chamar isso de mudança de guarda. A Tesla já sinalizou que há mais cortes de preços a caminho e com o seu novo e mais barato Tesla Model 2, a ser lançado ainda este ano, a empresa está finalmente a transformar-se num fabricante de automóveis de grande volume, mas ainda com margens de lucro muito mais elevadas do que a sua concorrência.
O Modelo 3 da Tesla caiu pela primeira vez abaixo de US$ 40.000 e parece que temos mais cortes de preços a caminho. Embora a Tesla ainda tenha muito espaço para baixar os seus preços, os concorrentes estão a começar a ter dificuldades. A Tesla pode simplesmente continuar a reduzir os preços, observar a falência de outras empresas e esperar até que haja menos concorrência – e depois aumentar novamente os seus preços.
