Aujourd’hui n’était pas une bonne journée pour les actionnaires de Tesla. Après la publication des résultats, les actions ont d'abord chuté de plus de 11 %, mais au moment de la rédaction de cet article, elles se sont légèrement redressées, pour atteindre une baisse légèrement inférieure à 10 %. Il s’agit d’un nouveau plus bas au cours des deux dernières années et cela inquiète de nombreux investisseurs à long terme.
La dernière publication des résultats de Tesla a marqué un changement majeur dans la politique de l’entreprise. Alors qu'auparavant les actionnaires étaient enthousiasmés par les marges bénéficiaires les plus importantes du secteur, les dernières baisses de prix ont entraîné une baisse considérable des résultats financiers de l'entreprise. Même si les volumes de ventes ont légèrement augmenté, alimentés par la baisse des prix, ils ne suffisent tout simplement pas à compenser la perte de bénéfices.
L’entreprise affirme que face à une économie beaucoup plus lente, il est de loin préférable de se concentrer sur les volumes et d’augmenter la production. Selon Tesla, il est logique de baisser les prix maintenant, à un moment où la concurrence commence à mettre davantage de voitures électriques sur le marché.
Même si la baisse des marges bénéficiaires peut inquiéter certains investisseurs, il suffit de les considérer sous un angle différent. Tesla reste aux commandes du marché des véhicules électriques et, malgré toutes les baisses de prix – certaines pouvant atteindre près de 30 % – a réussi à terminer le premier trimestre avec une marge brute de 19 %. À titre de comparaison, General Motors a obtenu 6,6 % tandis que Ford a obtenu 4 %.
Les revenus de Tesla ont bondi de 24 % à 23,3 milliards de dollars, mais les réserves de trésorerie sont tombées à 441 millions de dollars. L’entreprise a réitéré son objectif de produire 1,8 million de véhicules cette année et, selon Musk lui-même, Tesla reçoit plus de commandes qu’elle ne fabrique de voitures.
Cette année sera un peu bancale pour Tesla, elle a beaucoup devant elle. Le Cybertruck devrait entrer en production dans quelques mois seulement et son succès est important. La montée en puissance de la production du Tesla Semi est en cours et la Giga Berlin enregistre mois après mois les meilleurs résultats de production. À condition qu’il n’y ait pas de situations inattendues, Tesla devrait dépasser sa production prévue de 1,8 million d’unités. Le mot « devrait » est le problème ici.
Les actionnaires abandonnent Tesla alors qu’elle passe d’un enfant chéri de la marge bénéficiaire à un investissement rentable mais à long terme. Ceux qui recherchent des gains rapides s’en vont tout simplement, on peut appeler cela un changement de garde. Tesla a déjà signalé que d'autres baisses de prix étaient en cours et avec son nouveau Tesla Model 2, moins cher, qui sera dévoilé cette année, l'entreprise est enfin en train de devenir un constructeur automobile à gros volume, mais avec toujours des marges bénéficiaires beaucoup plus élevées que ses concurrents.
Le modèle 3 de Tesla est tombé pour la première fois en dessous de 40 000 dollars et il semble que d’autres baisses de prix soient en cours. Même si Tesla dispose encore d’une grande marge de manœuvre pour baisser ses prix, ses concurrents commencent à avoir du mal. Tesla peut simplement continuer à baisser les prix, regarder d’autres entreprises faire faillite et attendre qu’il y ait moins de concurrence – puis augmenter à nouveau ses prix.
