Toutes les startups de véhicules électriques semblent se concentrer sur un calendrier fou et vertigineux. Chaque nouvelle entreprise de la Silicon Valley promet de réinventer le transport personnel, de construire une gigantesque usine à partir de zéro et de livrer un crossover de renommée mondiale dans votre entrée d'ici mardi prochain. Lucid Motors n'était pas étranger à cet optimisme enivrant lorsqu'il a dévoilé pour la première fois sa gamme élégante. Mais comme le savent tous ceux qui ont essayé d’assembler deux tonnes d’aluminium, de batterie et de câblage haute tension, la fabrication dans le monde réel n’est pas si simple.
Le prochain SUV intermédiaire de Lucid, le Cosmos - un crossover surbaissé de moins de 43 000 € destiné au marché de masse - était censé sortir dans les rues au cours du second semestre de cette année. On nous avait promis une transition rapide des teasers sombres à la réalité des roues sur la route. Au lieu de cela, le nouveau PDG de Lucid, Silvio Napoli, a pris le micro lors de l'appel aux résultats du deuxième trimestre de l'entreprise avec un peu d'honnêteté opérationnelle rafraîchissante. Le Cosmos est officiellement repoussé à 2027, probablement au second semestre. Et franchement ? Il s’agit de la décision la plus judicieuse que l’entreprise ait prise depuis des années.
La logique de Naples va droit au but : lancer une voiture avant qu’elle ne soit vraiment prête entache le produit et endommage la marque à jamais (Fisker en est l’un des meilleurs exemples). Nous avons vu cette histoire se dérouler à maintes reprises dans le paysage des véhicules électriques. Lorsque l'Airsedan et le SUV Gravity ont pris la route, ils ont prouvé que les ingénieurs de Lucid savaient comment construire du matériel incroyable - des cabines silencieuses, une agilité de voiture de sport et une puissance qui donne l'impression que les supercars sont boiteuses.
Malheureusement pour Lucid, la lenteur des premiers déploiements et les problèmes mineurs de démarrage des logiciels ont montré que la précipitation des lignes de production n'apportait que des maux de tête. Placer le Cosmos sur la voie publique à moitié cuit juste pour satisfaire un calendrier artificiel aurait été imprudent.
Lorsque le Cosmos arrivera enfin en 2027, il se lancera dans le combat aérien le plus impitoyable de l’histoire de l’automobile. D'une longueur d'environ 4 720 mm, il cible le Tesla Model Y, qui mesure 4 751 mm de long et démarre à environ 38 400 €. Ensuite, il y a le tout nouveau Rivian R2 robuste, s'étendant sur 4 722 mm avec un point d'entrée identique de 38 400 €. Du côté haut de gamme, vous avez le Porsche Macan EV de 4 784 mm, mais exigeant un prix d'entrée élevé de 67 300 €. Pour se démarquer de ces gros frappeurs, le concurrent de taille moyenne de Lucid ne peut pas être bon – il doit être extraordinaire.
Heureusement, les spécifications matérielles suggèrent que les ingénieurs de Newark ne se reposent pas sur leurs lauriers. Le Cosmos lance la nouvelle unité motrice « Atlas » de Lucid. Il s’agit d’un système moteur compact et hyper efficace qui supprime 30 % de ses composants et réduit les coûts de production de 37 % par rapport à la configuration du Gravity. Les modèles de base développeront 335 chevaux envoyés aux roues arrière, et les variantes à double moteur devraient atteindre 0 à 60 mph en 3,5 secondes environ.
Avec un rapport puissance/poids de 4,9 ch/kg et un coefficient de traînée visé en dessous de 0,22, Lucid affirme que l'efficacité pourrait atteindre jusqu'à 7,2 km par kWh. Si ces promesses se réalisent, ce sera un véritable génie technique, augmentant l’efficacité sans avoir besoin d’une batterie massive et lourde.
Bien sûr, vous ne pouvez pas discuter de Lucid sans reconnaître le capital dont il a besoin pour rester à flot. Les résultats financiers du deuxième trimestre ont rappelé la réalité des startups, affichant une perte nette GAAP de 1,08 milliard d'euros contre 346 millions d'euros de chiffre d'affaires, ainsi qu'un cash-flow libre non-GAAP négatif de 1,26 milliard d'euros. La perte d'EBITDA ajusté non-GAAP s'élève à 769,18 millions d'euros. Pourtant, malgré ces chiffres époustouflants, Lucid a clôturé le trimestre avec 2,56 milliards d’euros de liquidités totales – une piste qui s’étendra jusqu’en 2027, soutenue par les poches profondes du Fonds d’investissement public d’Arabie Saoudite.
Plutôt que de dépenser de l’argent pour construire des voitures garées dans des parkings, Naples procède à une réinitialisation opérationnelle totale. Au deuxième trimestre, la production a augmenté de 24 % sur un an pour atteindre 4 774 véhicules, avec des livraisons en hausse de 19 % pour atteindre 3 953 unités. Consciente de cette inadéquation, la direction a ralenti la production de l'usine pour réduire les stocks. La société a présenté un plan global d'amélioration de la trésorerie de 1,20 milliard d'euros pour 2026 : 512 millions d'euros à 683 millions d'euros d'optimisation des stocks, 427 millions d'euros de réductions des dépenses d'investissement et 171 millions d'euros d'économies opérationnelles (dont 135 millions d'euros d'économies liées aux réductions d'effectifs).
Les choses pourraient ralentir, mais la marque étend sa présence mondiale et ses futures branches technologiques. En Arabie Saoudite, l'usine AMP-2 passe de la construction à l'industrialisation complète, en installant des outils pour une production d'essai locale. De l’autre côté du Pacifique, les prototypes Cosmos subissent des tests brutaux par temps froid et une certification en cas de crash en Nouvelle-Zélande. Et sous la nouvelle division Lucid Technologies, près de 100 véhicules d’essai autonomes Gravity parcourent San Francisco et Houston en partenariat avec Uber et Nuro.
La patience est une vertu très rare de nos jours, surtout lorsque les observateurs du marché exigent des volumes toujours plus élevés. Mais prendre du recul pour affiner les opérations de l’usine, aplanir les chaînes d’approvisionnement et tester les prototypes sous la torture est la façon dont l’héritage se construit.
Retarder le Cosmos donne à Lucid la marge de manœuvre dont il a tant besoin pour garantir que son sauveur du marché de masse atterrisse avec un bang plutôt qu'un grincement. Je sais que je préférerais attendre une année supplémentaire pour un véhicule électrique correctement trié et sculpté qui transforme la route en son terrain de jeu personnel plutôt que de recevoir une livraison rapide d'une expérience à moitié terminée.
