حولت شركة تسلا مبيعاتها المتراجعة في الربع الثاني من عام 2026، لتنهي فترة جفاف طويلة. وسلمت الشركة الأمريكية 480.126 سيارة كهربائية على مستوى العالم بين أبريل ويونيو. ويمثل ذلك زيادة بنسبة 25% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2025، عندما قامت الشركة بتسليم 384,122 مركبة. وقفز الحجم الفصلي أيضًا بنسبة 34٪ من 358.023 سيارة كهربائية سلمتها تسلا للمشترين في الربع الأول من عام 2026.
على عكس الأرباع السابقة حيث قامت شركة Tesla ببناء عدد من المركبات أكبر مما اشتراه المستهلكون، تمكنت الشركة من إدارة مخزونها بشكل أفضل هذه المرة. أنتجت شركة صناعة السيارات 451,758 سيارة في الربع الثاني، وسلمت 28,368 سيارة أكثر مما صنعته بالفعل. سمح هذا لشركة Tesla بتصفية جزء كبير من المخزون غير المباع الذي تراكم في وقت سابق من العام. في الربع الأول من عام 2026، صنعت الشركة 408,386 مركبة ولكنها باعت 358,023 فقط، تاركة 50,363 مركبة كهربائية متراكمة في ساحات التخزين.
نتائج التسليم فاجأت الخبراء الماليين تمامًا الذين توقعوا حجمًا أقل بكثير. كان الإجماع الرسمي في وول ستريت هو 406.024 عملية تسليم. وكان لدى بلومبرج تقدير أكثر تحفظًا يبلغ 396.465.95 سيارة. وحتى أكثر توقعات السوق تفاؤلاً كانت أقل من الأرقام الفعلية. وتوقع بنك جولدمان ساكس 420 ألف عملية تسليم، وتوقع باركليز 418 ألف عملية تسليم، وقدر مورجان ستانلي حوالي 413 ألف عملية تسليم. تجاوزت شركة تسلا أعلى التوقعات بأكثر من 60 ألف وحدة، مما أدى إلى إنشاء نقطة بيانات نادرة لم تمنح المحللين مجالًا كبيرًا للشك.
قامت الطرازات كبيرة الحجم بشكل طبيعي برفع الأحمال الثقيلة - حيث استحوذ طراز 3 سيدان الشهير وطراز Ycrossover على 442,936 من المركبات المنتجة وتم تسليم 467,762 من المركبات. ساهمت تشكيلة تيسلا المتخصصة - الطراز S، والموديل X، وCybertruck، والشاحنة شبه التجارية - بـ 8,822 وحدة في إجمالي الإنتاج و12,364 وحدة في عمليات التسليم العالمية.
يعد الربع الثاني من هذا العام هو الربع الثاني الأكثر نجاحًا في تاريخ تسلا، لكنه لم يحطم الرقم القياسي للشركة على الإطلاق. ولا يزال هذا التاج ينتمي إلى الربع الثالث من عام 2025، عندما بلغت عمليات التسليم العالمية ذروتها عند 497.099 وحدة. خلال تلك الفترة، تدفق المشترون الأمريكيون على صالات العرض للاستفادة من الائتمان الضريبي الفيدرالي للسيارات الكهربائية بقيمة 7500 دولار قبل انتهاء صلاحيته رسميًا في 30 سبتمبر 2025.
أثر فقدان الائتمان الضريبي على الطلب المحلي في أمريكا الشمالية. قبل تقرير الربع الثاني، توقعت شركة Cox Automotive انخفاضًا حادًا بنسبة 20٪ على أساس سنوي في المبيعات المحلية، مما سيؤدي إلى تقليص حصة Tesla في السوق الأمريكية إلى 2.9٪ تقريبًا. لقد طغت العوامل الدولية على هذه الصراعات الداخلية بالكامل، فقد تسببت الحرب في إيران في ارتفاع كبير في أسعار البنزين العالمية. ورغم أن ارتفاع أسعار الوقود توقف في نهاية المطاف، إلا أنه دفع الآلاف من مشتري السيارات الدوليين بعيدا عن محركات الاحتراق ونحو السيارات الكهربائية.
وتدخلت الأسواق الدولية، وخاصة الصين وأجزاء من أوروبا، لاستيعاب المركبات. وصلت تسليمات Tesla بالجملة في الصين إلى 254,551 سيارة، بزيادة قدرها 33% على أساس سنوي، مع مساهمة شهر يونيو وحده بـ 89,091 وحدة من طرازي Model 3 وModel Y المصنوعين محليًا. وأظهرت أوروبا أيضاً انتعاشاً إقليمياً قوياً. وفي يونيو/حزيران، تضاعفت عمليات التسجيل الجديدة للعلامة التجارية في فرنسا، وارتفعت بنسبة 56% في السويد، وارتفعت بنسبة 39% في الدنمارك.
ساعد هذا النمو العالمي شركة تيسلا على تقريب المسافة مع منافستها الدولية الرئيسية، BYD. وسلمت شركة السيارات الصينية العملاقة 557.090 سيارة كهربائية بالكامل خلال الربع الثاني من عام 2026، لتحافظ على مكانتها الأولى في مبيعات السيارات الكهربائية التي تعمل بالبطارية على مستوى العالم. ومن المثير للاهتمام أن الشركتين تتحركان في مسارات مختلفة تمامًا. احتفلت شركة تيسلا بمكاسب قدرها 25%، لكن تسليمات السيارات الكهربائية التي تعمل بالبطارية من BYD انخفضت فعليًا بنسبة 8% تقريبًا مقارنة بالعام السابق، مما أدى إلى تقليص الفجوة اللاحقة لشركة تيسلا من 220 ألف وحدة في العام الماضي إلى حوالي 77000 وحدة اليوم.
وبصرف النظر عن عمليات السيارات، واصل قسم تخزين الطاقة في تسلا توسعه المطرد. نشرت الشركة 13.5 جيجاوات في الساعة من منتجات تخزين الطاقة خلال هذا الربع - وهذا يمثل ارتفاعًا بأكثر من 50٪ مقارنة بالربع الأول من عام 2026، وقفزة بنسبة 40٪ مقارنة بـ 9.6 جيجاوات في الساعة المنشورة في الربع الثاني من عام 2025. انخفض الرقم البالغ 13.5 جيجاوات في الساعة قليلاً عن 13.8 جيجاوات في الساعة التي توقعها المتتبعون الداخليون والمحللون المستقلون، لكن تخزين الطاقة هو القسم الأسرع نموًا في عمل.
في العرض الكلاسيكي لمنطق سوق الأوراق المالية، لم تؤدي نتائج التسليم إلى ارتفاع الأسعار. كان رد فعل وول ستريت بحركة "بيع الأخبار" القياسية، مما أدى إلى انخفاض أسهم Tesla بنسبة 7٪ إلى 395.86 دولارًا في التعاملات الصباحية. يتوخى المستثمرون الحذر بشأن التقييم المرتفع بشكل استثنائي للشركة، والذي يبلغ مضاعف السعر إلى الأرباح الآجل 204x ومضاعف زائد 421x (في شركة تعمل بهامش صافي متواضع بنسبة 4٪).
منصات التنبؤ مثل Polymarket قامت بالفعل بتسعير احتمالية الانخفاض بعد التقرير بنسبة 98%. يبدو أن المساهمين يتطلعون إلى ما هو أبعد من أرقام المركبات الفورية، ويركزون بدلاً من ذلك على التغييرات المحتملة في الشركة بعد الطرح العام الأولي الضخم لشركة SpaceX في يونيو، إلى جانب الوعود المستقبلية مثل برامج الروبوتات Cybercab وSemi وOptmus.
