La industria del automóvil eléctrico no es ajena a los cambios financieros dramáticos, pero Lucid Motors (ticker: LCID) llevó ayer a los inversores a un viaje excepcionalmente salvaje. El problema comenzó cuandoeletric-vehicles.com, un blog de noticias sobre vehículos eléctricos de gran prestigio, publicó un informe exclusivo en el que afirmaba que el asesor de reestructuración AlixPartners había hecho una severa advertencia a la junta directiva de Lucid. Según el informe, el asesor sugirió varias opciones de reestructuración, incluida la privatización del fabricante de vehículos eléctricos de lujo o la solicitud de protección por bancarrota del Capítulo 11. Aunque Lucid rápidamente negó los rumores, la mención de la quiebra provocó conmociones en Wall Street.
La reacción del mercado de valores fue brutal. El martes 14 de julio de 2026, las acciones de LucidGroup sufrieron múltiples paradas comerciales por volatilidad cuando las ventas de pánico se apoderaron de ellas. Después de abrir el día a 5,54 dólares, la acción se desplomó más del 50% intradía, cayendo a un mínimo histórico de 2,37 dólares. Al sonar la campana de cierre, una intensa negociación de más de 100 millones de acciones (casi cinco veces el promedio diario de tres meses de la acción) ayudó a que el precio de la acción se recuperara a 4,62 dólares. Por el momento, la acción cotiza alrededor de 4,42 dólares en las sesiones previas al mercado. La dramática crisis acabó con cientos de millones de dólares en valor de mercado, dejando al fabricante de automóviles valorado en poco más de mil millones de dólares.
La dramática caída reveló un patrón que los observadores experimentados de la industria automotriz han visto demasiadas veces antes. Las compañías automotrices en dificultades a menudo emiten negaciones públicas agresivas cuando surgen rumores de reestructuración o quiebra, sólo para proceder con una presentación del Capítulo 11 sólo unas semanas o meses después. Al negar rotundamente los rumores y calificarlos de "completamente falsos", la gerencia de Lucid esencialmente se ha arrinconado. Si el Capítulo 11 realmente estaba siendo considerado seriamente, la postura pública de la junta le ha atado las manos, haciendo que cualquier presentación futura sea muy embarazosa y legalmente complicada.
Sin embargo, declararse en bancarrota bajo el Capítulo 11 podría tener mucho sentido para el fabricante de vehículos eléctricos en dificultades. Desde su lanzamiento, Lucid ha luchado por escapar de su burbuja de "fabricante boutique" en Estados Unidos. A pesar de las enormes inversiones, la demanda estadounidense de sus automóviles eléctricos de ultralujo se ha mantenido obstinadamente baja. Una reorganización estructurada bajo el Capítulo 11 permitiría a la compañía reducir o retirar por completo sus costosas operaciones de fabricación en Estados Unidos. Esto liberaría a la marca para centrarse en el único mercado que realmente tiene la clave de su supervivencia: Arabia Saudita.
El Fondo de Inversión Pública (PIF) de Arabia Saudita es el accionista mayoritario de Lucid y ha comprometido más de 9 mil millones de dólares para el fabricante de automóviles desde 2018. El Reino no solo está financiando a la compañía sino que también está construyendo la segunda planta de fabricación de Lucid, conocida como AMP-2, en su propio suelo. En Estados Unidos, Lucid enfrenta una intensa competencia y un mercado en enfriamiento para los vehículos eléctricos de alta gama. Por el contrario, el gobierno saudí proporciona un entorno protegido y de gran apoyo. Cambiar el enfoque por completo al Medio Oriente a través de una reestructuración estratégica podría ser la mejor oportunidad de Lucid para sobrevivir a largo plazo.
Cuando surgió el rumor por primera vez, medios de comunicación rivales como Electrek se apresuraron a defender al fabricante de automóviles, utilizando un marco escéptico y arrojando dudas sobre el informe original. Sin embargo, electric-vehicles.com goza de gran prestigio en los círculos inversores y tiene un historial de dar noticias precisas sobre la industria de los vehículos eléctricos mucho antes que otros.
Curiosamente, el director de comunicaciones de Lucid, Nick Twork, finalmente confirmó que la compañía efectivamente contrató a AlixPartners. Si bien Twork insistió en que la empresa sólo está ayudando con la "eficiencia operativa" y no recomendó la quiebra, la confirmación al menos validó el núcleo de la filtración original.
Lucid Cosmos
Una mirada más cercana al balance de Lucid revela por qué los inversores entraron en pánico. La empresa afirma que tiene "liquidez suficiente para llevar a cabo sus operaciones hasta bien entrado el próximo año". En el mundo intensivo en capital de las nuevas empresas de automóviles eléctricos, "hasta bien entrado el próximo año" puede traducirse en entre seis y nueve meses de pista antes de llegar literalmente a un precipicio. Lucid perdió 2.700 millones de dólares en 2025 mientras consumía una enorme cantidad de 3.800 millones de dólares en flujo de caja libre, entregando sólo 15.800 vehículos. La hemorragia continuó en el primer trimestre de 2026, con una pérdida neta de 1.030 millones de dólares, casi el triple de la pérdida registrada en el mismo período del año anterior.
Para mantenerse a flote, el nuevo director ejecutivo de Lucid, Silvio Napoli, ha estado recortando costos agresivamente desde que asumió el cargo el 1 de junio. Napoli ya despidió al 18% de la fuerza laboral estadounidense de la compañía, eliminó el puesto de director de operaciones y suspendió el objetivo de producción de la compañía para 2026 de 25.000 a 27.000 vehículos. La realidad operativa es sombría: en el segundo trimestre de 2026, Lucid construyó 4.774 vehículos pero logró entregar solo 3.953. Para mantener las luces encendidas, la compañía tuvo que retirar 800 millones de dólares de un préstamo a plazo respaldado por Arabia Saudita el 6 de julio, tras un aumento de capital de 1.050 millones de dólares en abril.
Lucid Cosmos
Lucid afirma tener una liquidez pro forma de aproximadamente 4.700 millones de dólares, pero su reserva de efectivo se está reduciendo a un ritmo alarmante. La empresa apuesta ahora su supervivencia al exitoso lanzamiento de sus nuevos modelos. Ha suspendido temporalmente la producción de su sedán insignia, el Lucid Air, para concentrar todos los recursos en el SUV Gravity y el próximo modelo Cosmos de tamaño mediano, que está programado para finales de 2026. El Gravity ya ha enfrentado problemas de calidad desde que comenzó la producción en bajo volumen a fines de 2024.
La pregunta de si estos nuevos vehículos eléctricos pueden rescatar a la compañía antes de que su efectivo se evapore vale miles de millones, y podría surgir una respuesta definitiva cuando Lucid publique sus resultados del primer semestre el 4 de agosto de 2026.
