इलेक्ट्रिक कार उद्योग नाटकीय वित्तीय उतार-चढ़ाव से अछूता नहीं है, लेकिन ल्यूसिड मोटर्स (टिकर: एलसीआईडी) ने कल निवेशकों को असाधारण यात्रा पर ले लिया। समस्या तब शुरू हुई जब EV समाचार ब्लॉग eletric-vehicles.com ने एक विशेष रिपोर्ट प्रकाशित की जिसमें दावा किया गया कि पुनर्गठन सलाहकार एलिक्सपार्टनर्स ने ल्यूसिड बोर्ड को कड़ी चेतावनी दी थी। रिपोर्ट के अनुसार, सलाहकार ने कई पुनर्गठन विकल्पों का सुझाव दिया, जिसमें लक्जरी ईवी निर्माता को निजी लेना या अध्याय 11 दिवालियापन संरक्षण के लिए दाखिल करना शामिल है। हालाँकि ल्यूसिड ने तुरंत अफवाहों का खंडन किया, दिवालियापन के उल्लेख ने वॉल स्ट्रीट को सदमे में डाल दिया।
शेयर बाज़ार की प्रतिक्रिया क्रूर थी. मंगलवार, 14 जुलाई, 2026 को, ल्यूसिडग्रुप के शेयरों को घबराहट में बिकवाली के कारण कई अस्थिरता वाले ट्रेडिंग स्टॉप का सामना करना पड़ा। दिन की शुरुआत $5.54 पर होने के बाद, स्टॉक इंट्राडे में 50% से अधिक गिर गया, और $2.37 के अब तक के सबसे निचले स्तर पर आ गया। समापन घंटी तक, 100 मिलियन से अधिक शेयरों की भारी ट्रेडिंग - स्टॉक के तीन महीने के दैनिक औसत से लगभग पांच गुना - ने शेयर की कीमत को $ 4.62 तक वापस लाने में मदद की। फिलहाल, प्री-मार्केट सत्र में स्टॉक $4.42 के आसपास कारोबार कर रहा है। नाटकीय दुर्घटना ने बाजार मूल्य में करोड़ों डॉलर का सफाया कर दिया, जिससे वाहन निर्माता का मूल्य 1 अरब डॉलर से भी कम रह गया।
इस नाटकीय गिरावट से एक ऐसा पैटर्न सामने आया जिसे ऑटोमोटिव उद्योग के अनुभवी पर्यवेक्षकों ने पहले भी कई बार देखा है। पुनर्गठन या दिवालियापन की अफवाहें सामने आने पर संघर्षरत कार कंपनियां अक्सर आक्रामक सार्वजनिक खंडन जारी करती हैं, केवल कुछ हफ्तों या महीनों के बाद अध्याय 11 दाखिल करने के लिए आगे बढ़ती हैं। अफवाहों का स्पष्ट रूप से खंडन करके और उन्हें "पूरी तरह से झूठ" कहकर, ल्यूसिड के प्रबंधन ने अनिवार्य रूप से खुद को एक कोने में खड़ा कर लिया है। यदि अध्याय 11 वास्तव में गंभीरता से विचाराधीन था, तो बोर्ड के सार्वजनिक रुख ने उसके हाथ बांध दिए हैं, जिससे भविष्य में कोई भी फाइलिंग अत्यधिक शर्मनाक और कानूनी रूप से जटिल हो गई है।
फिर भी, अध्याय 11 दिवालियापन दाखिल करना वास्तव में संघर्षरत ईवी निर्माता के लिए बहुत मायने रख सकता है। अपने लॉन्च के बाद से, ल्यूसिड ने संयुक्त राज्य अमेरिका में अपने "बुटीक निर्माता" बुलबुले से बचने के लिए संघर्ष किया है। बड़े पैमाने पर निवेश के बावजूद, अपनी अल्ट्रा-लक्जरी इलेक्ट्रिक कारों की अमेरिकी मांग बेहद कम बनी हुई है। अध्याय 11 के तहत एक संरचित पुनर्गठन कंपनी को अपने महंगे अमेरिकी विनिर्माण कार्यों को कम करने या पूरी तरह से बंद करने की अनुमति देगा। इससे ब्रांड को उस एक बाज़ार पर ध्यान केंद्रित करने की छूट मिल जाएगी जो वास्तव में उसके अस्तित्व की कुंजी रखता है: सऊदी अरब।
सऊदी अरब का सार्वजनिक निवेश कोष (पीआईएफ) ल्यूसिड का बहुसंख्यक शेयरधारक है, जिसने 2018 से ऑटोमेकर को 9 बिलियन डॉलर से अधिक की प्रतिबद्धता जताई है। किंगडम न केवल कंपनी को वित्त पोषित कर रहा है, बल्कि अपनी धरती पर ल्यूसिड का दूसरा विनिर्माण संयंत्र, जिसे एएमपी-2 के नाम से जाना जाता है, का निर्माण भी कर रहा है। अमेरिका में, ल्यूसिड को तीव्र प्रतिस्पर्धा और हाई-एंड ईवी के लिए ठंडे बाजार का सामना करना पड़ रहा है। इसके विपरीत, सऊदी सरकार अत्यधिक सहायक, संरक्षित वातावरण प्रदान करती है। रणनीतिक पुनर्गठन के माध्यम से पूरी तरह से मध्य पूर्व पर ध्यान केंद्रित करना ल्यूसिड के लिए दीर्घकालिक अस्तित्व का सबसे अच्छा मौका हो सकता है।
जब पहली बार अफवाह फैली, तो इलेक्ट्रेक जैसे प्रतिद्वंद्वी मीडिया आउटलेट्स ने संदेहपूर्ण फ्रेमिंग का इस्तेमाल करते हुए और मूल रिपोर्ट पर संदेह जताते हुए, ऑटोमेकर का बचाव करने के लिए तुरंत दौड़ लगा दी। हालाँकि, electric-vehicles.com को निवेश क्षेत्रों में अत्यधिक माना जाता है और दूसरों से पहले सटीक ईवी उद्योग समाचार देने का इतिहास रहा है।
दिलचस्प बात यह है कि ल्यूसिड के मुख्य संचार अधिकारी, निक टवर्क ने अंततः पुष्टि की कि कंपनी ने वास्तव में एलिक्सपार्टनर्स को काम पर रखा है। जबकि ट्वर्क ने जोर देकर कहा कि कंपनी केवल "परिचालन दक्षता" में मदद कर रही है और दिवालियापन की सिफारिश नहीं की है, पुष्टि ने कम से कम मूल रिसाव के मूल को मान्य किया है।
स्पष्ट ब्रह्मांड
ल्यूसिड की बैलेंस शीट पर बारीकी से नजर डालने से पता चलता है कि निवेशक क्यों घबरा गए। कंपनी का दावा है कि उसके पास "अगले साल तक अपना परिचालन चलाने के लिए पर्याप्त तरलता है।" इलेक्ट्रिक कार स्टार्टअप्स की पूंजी-गहन दुनिया में, "अगले वर्ष में अच्छी तरह से" शाब्दिक चट्टान तक पहुंचने से पहले छह से नौ महीने के रनवे के बीच कुछ भी अनुवाद कर सकता है। ल्यूसिड को 2025 में 2.7 बिलियन डॉलर का नुकसान हुआ, जबकि 3.8 बिलियन डॉलर के भारी-भरकम नकदी प्रवाह के कारण उसने केवल 15,800 वाहनों की डिलीवरी की। 2026 की पहली तिमाही में 1.03 बिलियन डॉलर के शुद्ध घाटे के साथ रक्तस्राव जारी रहा - जो कि एक साल पहले इसी अवधि में दर्ज किए गए नुकसान का लगभग तीन गुना है।
टिके रहने के लिए, ल्यूसिड के नए मुख्य कार्यकारी अधिकारी, सिल्वियो नेपोली, 1 जून को पदभार ग्रहण करने के बाद से आक्रामक रूप से लागत में कटौती कर रहे हैं। नेपोली ने पहले ही कंपनी के 18% अमेरिकी कार्यबल को निकाल दिया है, मुख्य परिचालन अधिकारी के पद को समाप्त कर दिया है, और कंपनी के 2026 के 25,000 से 27,000 वाहनों के उत्पादन लक्ष्य को निलंबित कर दिया है। परिचालन वास्तविकता गंभीर है: 2026 की दूसरी तिमाही में, ल्यूसिड ने 4,774 वाहन बनाए लेकिन केवल 3,953 वितरित करने में सफल रहा। रोशनी चालू रखने के लिए, कंपनी को 6 जुलाई को सऊदी समर्थित टर्म लोन से 800 मिलियन डॉलर निकालने पड़े, जिसके बाद अप्रैल में 1.05 बिलियन डॉलर की पूंजी जुटाई गई।
स्पष्ट ब्रह्मांड
ल्यूसिड लगभग $4.7 बिलियन की प्रो फॉर्मा तरलता का दावा करता है, लेकिन इसका नकदी ढेर चिंताजनक दर से कम हो रहा है। कंपनी अब अपने नए मॉडलों के सफल लॉन्च पर अपना अस्तित्व दांव पर लगा रही है। इसने ग्रेविटी एसयूवी और आगामी मध्यम आकार के कॉस्मॉस मॉडल पर सभी संसाधनों को केंद्रित करने के लिए अपनी प्रमुख सेडान, ल्यूसिड एयर को अस्थायी उत्पादन पर रोक लगा दी है, जो 2026 के अंत में निर्धारित है। 2024 के अंत में कम मात्रा में उत्पादन शुरू होने के बाद से ग्रेविटी को पहले से ही गुणवत्ता के मुद्दों का सामना करना पड़ा है।
यह सवाल कि क्या ये ताज़ा इलेक्ट्रिक वाहन कंपनी को उसकी नकदी ख़त्म होने से पहले बचा सकते हैं, अरबों डॉलर का है, और एक निश्चित उत्तर तब सामने आ सकता है जब ल्यूसिड 4 अगस्त, 2026 को अपनी पहली छमाही के परिणाम जारी करेगा।
