Stel je voor dat het bestuur van een van de meest innovatieve bedrijven ter wereld, Tesla, inclusief de controversiële CEO, Elon Musk, ervoor kiest om ruim €627 miljoen aan aandelen en contanten terug te trekken. Verrassend, nietwaar?
Terugspoelen naar 2020, toen het Police and Fire Retirement System van Detroit, een aandeelhouder van Tesla, ontevredenheid toonde. Hun twistpunt? Buitensporige beloningen van bestuurders, een probleem waarvan zij dachten dat het zich sinds 2017 aan het toenemen was. Onder degenen waarnaar werd verwezen waren Elon Musk zelf, zijn broer Kimbal, mediatitan James Murdoch, miljardair Larry Ellison en vrijwel elk bestuurslid dat Tesla de afgelopen zes jaar had gezien.
Was dit dus een routinematige verdeling van rijkdom onder de bestuursleden? Denk nog eens na. Het ging niet alleen om de gebruikelijke aandelenoptiesstroom naar bestuursleden. Deze keer gaat het over de enorme waarde die deze opties kregen doordat de aandelen van Tesla de Wall Street-ladder beklommen.
Snel vooruit naar vorige week. Tesla kwam met een indrukwekkend schikkingsvoorstel in een nieuwe rechtszaak. Volgens de directeuren van Tesla zou er maar liefst 627 miljoen euro aan aandelen en contant geld worden teruggegeven, allemaal zonder enig wangedrag toe te geven. Dit is geen schuldbekentenis, maar eerder een strategische zet om de onzekerheden en de kosten van verdere rechtszaken te vermijden. Je kunt het ze toch niet kwalijk nemen dat ze een langdurige rechtszaak willen vermijden, toch?
En de nederzetting heeft wat tanden. De bestuurders zullen van 2021 tot en met 2023 alle vergoedingen inleveren. Dat is een hele ommekeer! We hebben het over geannuleerde aandelenopties, geretourneerde aandelen uit uitgeoefende opties en zelfs geld dat wordt geretourneerd uit aandelen die zijn verkocht nadat de opties waren uitgeoefend. Als je de cijfers bekijkt, komt dit neer op een rendement van €391 miljoen in aandelen en €236 miljoen in contanten.
Als onderdeel van deze schikking heeft het bestuur van Tesla ermee ingestemd een externe adviseur in te schakelen om het beloningsbeleid van het bestuur nog eens onder de loep te nemen. Dit alles wacht echter op het knikje van de toezichthoudende rechter, bondskanselier St. J. McCormick.
McCormick is ook bezig met een andere Tesla-rechtszaak, met name over Musk's enorme compensatieplan voor de CEO van 2018, dat wel eens 47 miljard euro zou kunnen bedragen. Het is geen kleine verandering, en Musk lijkt vastbesloten om het uit te vechten in plaats van genoegen te nemen.
Dus wie heeft er gelijk? Het is een moeilijke beslissing. Je zou kunnen stellen dat het bestuur, als hoeder van de aandeelhoudersbelangen, deed wat het moest doen: de waarde van het aandeel verhogen. En dat is inderdaad gestegen: ruim 1000% sinds 2017. Een deeltijdbaan die voltijdse resultaten oplevert, zouden sommigen zeggen.
Dat gezegd hebbende, als de deal groen licht krijgt, staat deze klaar om de kwartaalcijfers van Tesla fundamenteel te hervormen door een aanzienlijke meevaller aan aandelen en contanten vrij te maken. Het moet inderdaad een hele bestuurssessie zijn geweest.
